市場波動如何影響籌集營運資金

電子商務企業的營運資金挑戰

營運資金對電子商務業務至關重要——它有助於支付租金、員工、賬單和一大堆其他管理費用。 事實上，82% 的小企業因現金管理不善而倒閉。 但對於許多電子商務企業而言，了解何時以及如何籌集資金是他們面臨的最大挑戰之一。 波動的能源價格、全球流行病、利率和總體市場波動使 2020 年代成為做出財務決策的艱難十年。 企業需要的是對其可用選項的概述。 在此博客中，我們將探討電子商務企業如何籌集營運資金的利弊，以及它們在不可預測的經濟環境中的生存能力。

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私募股權 (PE)

私募股權是一種融資模式，公司或基金使用從投資者那裡籌集的資金購買私人公司的股權。 一旦公司價值增長，公司就會出售其股份獲利並償還投資者。

私募股權融資容易以各種方式受到市場波動的影響。 首先，私募股權公司往往只投資盈利或接近盈利的公司，通常是持有多數股權。 企業需要能夠提出詳細的計劃，描述過去的業績、預計的增長和可行的退出策略以確保資金。 在經濟動盪時期規劃未來可能具有挑戰性。

經濟不景氣會使電子商務公司更容易獲得私募股權投資。 私募股權公司往往會打一場持久戰，不會因市場暫時下跌而推遲。 事實上，私募股權公司希望企業在經濟低迷時期等待更長時間才能上市，從而為更穩定的投資創造機會。 公司也傾向於將經濟低迷視為以較低價格購買公司股份的機會，這意味著電子商務公司更有可能獲得流動資金投資，但要求大筆金額的談判能力較小。

談到私募股權時，利率是另一個因素。 當利率較低時，許多尋求可觀回報的投資者將目光投向固定收益和信用證券。 如果私募股權公司能夠以低利率獲得投資資金，他們就可以選擇將資金花在哪裡，並且可以享受健康的內部收益率 (IRR) 和最終的投資回報。 對於尋求營運資金的電子商務企業來說，這都是好消息。 但當利率上升時——就像現在這樣——會產生相反的效果。 投資者重新轉向固定收益和信用證券，私募股權公司融資變得更加困難，資產估值隨著首次公開募股的吸引力下降而下降。 這給尋求乾淨退出的私募股權公司帶來了麻煩，並使企業尋求資金變得更加困難。

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風險投資（VC）

風險投資在技術上是私募股權的一種形式，只關注有前途的初創企業和年輕企業，而不是更成熟的公司。

經濟衰退對風險投資公司有重大影響。 由於他們通常在尋找下一個獨角獸，因此在不確定時期交易消耗品而非科技產品或 CPG 的市場易受影響的公司似乎不太可能是一個好的選擇。 為了獲得資金，企業必須詳細評估能源成本、利率和通貨膨脹等宏觀因素如何影響它們。 公司也將關注效率。 任何尋求資金的企業都應準備好展示強大的銷售效率、穩固的單位經濟效益以及有效增加資本的計劃。

利率也對風險資本籌款產生強烈影響。 2017 年，利率上升 1% 會使風險投資基金吸引投資者資金的能力降低 3.2%。 就背景而言，這意味著 2021 年 1% 的加息將使當年風險投資公司籌集的資金總額減少 105 億美元。 這是尋求資金的電子商務企業無法獲得的 105 億美元。

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眾籌

眾籌是從大量微型投資者那裡籌集資金。 它每年在北美產生 172 億美元的收入，因此眾籌對於擁有成熟社會社區的公司來說是一個不錯的選擇。 電子商務企業可以通過社交媒體、現場活動、時事通訊和外展活動建立社區。 有關如何使用社區的更多提示，請查看我們的社區建設白皮書。

經濟衰退對眾籌領域尤其不利。 投資者的可支配收入較少，因此他們更有可能勒緊褲腰帶。 當風險投資融資在經濟低迷時期更加稀缺時，眾包融資的競爭也可能更加激烈，這使得電子商務公司更難獲得所需的營運資金。

對於決定走眾籌路線的企業來說，最好的方法是向以前做過眾籌的人徵求意見，建立一個強大的、多元化的潛在投資者網絡，並採用良好的營銷策略來為您的活動帶來最大的知名度. 憑藉忠實的消費者基礎，企業甚至可以在經濟低迷時期獲得資金，強調圍繞您的品牌建立社區的必要性。

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商業貸款、信用卡和透支

貸款、信用卡和透支是確保企業融資的長期方法。 它們的優勢是得到成熟金融機構的支持，但因此極易受到利率變化的影響。

經濟衰退對批准率有重大影響。在 2008 年經濟衰退期間，透支和商業貸款的拒絕率分別上升了 50% 和 160% 以上。 由於銀行預測借款人違約的風險增加，他們不太願意放貸——尤其是向沒有良好信用記錄或收入證明的年輕企業。 公司總是可以期望銀行在給他們錢之前進行徹底的審查，但在經濟困難時期檢查只會變得更加嚴格。

在從銀行尋求資金時，利率是一個核心問題。 在利率高時獲得固定利率貸款可能會使企業支付的費用超過其在利率回落後的承受能力。 雖然選擇可變利率可能會使借款人面臨極高的利率，因為央行會提高利率以應對經濟衰退。 當時看似划算的交易最終可能對公司的營運資金造成巨大損害。 在貸款之前，電子商務企業應始終聽取有關當前利率趨勢和預測的建議。

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風險債/公司債

風險債務是一種短期融資解決方案，早期階段的公司從銀行和非銀行貸方獲得貸款——通常是在股權融資輪次之間——並用下一輪的收益償還。

市場波動會使風險債務成為一個有風險的前景。 由於這種形式的資金主要由早期企業使用，因此它給貸方帶來了更高的風險。 這意味著它的成本更高，並且可能附帶增加違約風險的契約和義務——如果借款人由於不可預見的情況無法遵守承諾，他們很可能會失去對公司的部分控制權。 如果業務蓬勃發展並且公司發展迅速，風險債務可能是一個不錯的選擇。 它利用股權並提供靈活的營運資金，以應對運營故障和不可預見的間接費用。

經濟低迷並不完全排除風險債務作為電子商務企業的一種選擇，但與其他形式的融資一樣，制定可靠的短期計劃以確保公司順利通過下一輪融資總是值得的。

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基於收入的融資

基於收入的融資受制於與傳統債務融資不同的監管制度。 它允許借款人按約定的每月總利潤百分比而不是固定利率償還貸款。

經濟衰退對以收入為基礎的借款人的影響要小得多，因為他們的還款額會根據利潤進行調整。 除非企業虧損，否則他們不會有拖欠款項的風險。

嚴重的經濟衰退會對整個基於收入的融資生態系統產生重大影響。 雖然借款人在短期內受到保護，但由於貸款人會因還款減少而受到打擊，並且如果客戶違約則無法收回抵押品，一旦期限結束，他們再次放貸的可能性就會大大降低。

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最後的想法

電子商務中小企業總是需要資金來幫助滿足其營運資金需求，而在市場波動期間，他們的需求只會增加。 雖然接受任何形式的貸款總是存在風險，但最好的策略始終是製定一個可靠的計劃——既要呈現給貸方又要跟上還款。