สิ่งที่เปล่งประกายไม่ใช่ทองคำ: นักลงทุนระดับนางฟ้า Christoph Janz ในการค้นหาโอกาสที่เหมาะสมใน AI

การพัฒนาด้าน Generative AI ในปีที่แล้วได้เปิดโลกแห่งความเป็นไปได้สำหรับสตาร์ทอัพ SaaS และบริษัทที่จัดตั้งขึ้นแล้ว แต่ทุกโอกาสคุ้มค่าที่จะไล่ตามหรือไม่?

อาจดูเหมือนไม่เป็นเช่นนั้น แต่เรากำลังเข้าใกล้เครื่องหมายหนึ่งปีนับตั้งแต่การเปิดตัว ChatGPT อย่างก้าวกระโดด เมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของมันถูกแทนที่ด้วยคลื่นแห่งความกระวนกระวายใจและความตื่นเต้นที่ปูทางไปสู่ปีแห่งการไตร่ตรอง การเรียนรู้ และการสำรวจ พูดได้เลยว่าเราทุกคนต่างตกใจเมื่อเห็นว่ามันทำงานได้ดีเพียงใด และแขกรับเชิญในวันนี้อย่าง Christoph Janz ก็ไม่มีข้อยกเว้น

หากคุณเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศเทคโนโลยี SaaS ของยุโรป คุณคงรู้จักเขาอยู่แล้ว คริสตอฟคือ “ผู้ประกอบการอินเทอร์เน็ตที่ผันตัวมาเป็นนักลงทุนเทวดาและผันตัวมาเป็น micro VC” เป็นเวลากว่า 15 ปีที่เขาให้คำปรึกษาและลงทุนในบริษัทต่างๆ เช่น Zendesk, Clio, Momox และ Geckoboard และในปี 2011 เขาได้ร่วมก่อตั้ง Point Nine Capital ซึ่งเป็นบริษัทร่วมลงทุนระยะเริ่มต้นที่มุ่งเน้นด้าน SaaS ซอฟต์แวร์ระดับองค์กร และ B2B ตลาดซึ่งเขาดำรงตำแหน่งเป็นหุ้นส่วนผู้จัดการ

ในปีที่ผ่านมา เขาได้เจาะลึกขอบเขตของ generative AI และ Large Language Models เพื่อทำความเข้าใจผลกระทบที่มีต่อโลกของ B2B SaaS ให้ดียิ่งขึ้น และวิธีที่พวกเขาจะเปลี่ยนแปลง Playbooks ในด้านการสร้าง การระดมทุน และการปรับขนาดธุรกิจ SaaS สตาร์ทอัพไหนเหมาะที่จะท้าทายผู้เล่นที่มีชื่อเสียงมากกว่ากัน? พวกเขาสามารถเปลี่ยนหมวดหมู่สำหรับผู้ใหญ่ด้วยเลนส์ที่เน้น AI เป็นหลักได้หรือไม่ ความเสี่ยงเหล่านี้เกิดขึ้นอย่างไรในตลาดแนวนอนและแนวตั้ง?

ในตอนนี้ Christoph พูดคุยกับผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ Des Traynor เกี่ยวกับผลกระทบของ AI ทั่วไปสำหรับบริษัท SaaS และนักลงทุน SaaS ในระยะเริ่มต้น และโอกาสทองเหล่านั้นอยู่ที่ไหน

นี่คือประเด็นสำคัญบางส่วน:

• ในตลาดที่เติบโตเต็มที่ บริษัทที่จัดตั้งขึ้นแล้วมีข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ในการใช้ประโยชน์จาก AI เนื่องจากสตาร์ทอัพต้องสร้างไม่เพียงแค่ AI เท่านั้น แต่ยังสร้างระบบนิเวศที่ดีขึ้นทั้งหมดอีกด้วย
• เนื่องจากนักบินผู้ช่วยและนักบินอัตโนมัติได้รับความนิยม ผลกระทบขั้นปลายจะเปลี่ยนไม่เพียงแต่ราคาเท่านั้น แต่ยังรวมถึง UI เอกลักษณ์ของแบรนด์ และการสร้างความแตกต่างด้วย
• แนวดิ่ง หมวดหมู่ใหม่ของปัญหาที่แก้ไขไม่ได้ก่อนหน้านี้ และพื้นที่ฮาร์ดเทคโนโลยีเป็นเดิมพันเชิงกลยุทธ์สำหรับสตาร์ทอัพ ความเฉพาะเจาะจงของกรณีการใช้งานช่วยลดโอกาสที่ผู้เล่นรายใหญ่จะเข้ามา
• ตลาดแนวตั้งอาจมีข้อจำกัดด้านขนาดตลาด แต่สตาร์ทอัพมีเส้นทางตรงไปยังลูกค้ามากกว่า ทำให้ง่ายต่อการรักษาส่วนแบ่งการตลาดที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ยั่งยืน
• เนื่องจากบางครั้งค่าใช้จ่ายในการดำเนินการกับ GPT-4 ทำให้บริษัทต่างๆ อาจยอมรับอัตรากำไรขั้นต้นหรืออัตรากำไรติดลบที่ลดลงเพื่อรักษาความมั่นคงในตลาด

หากคุณชอบการสนทนาของเรา ลองดูพอดแคสต์ตอนอื่นๆ ของเรา คุณสามารถติดตาม Apple Podcasts, Spotify, YouTube หรือรับฟีด RSS จากเครื่องเล่นที่คุณเลือก สิ่งต่อไปนี้คือการถอดเสียงของตอนนี้ที่มีการแก้ไขเล็กน้อย

การโทรปลุก

Des Traynor: สวัสดี ยินดีต้อนรับสู่ Inside Intercom วันนี้ ฉันมีความยินดีที่ได้เป็นเพื่อนและหนึ่งในนักลงทุนที่โดดเด่นที่สุดของยุโรปอย่าง Christoph Janz จาก Point Nine Capital สวัสดีคริสตอฟ สบายดีไหม?

คริสตอฟ แจนซ์: สวัสดี เดส ดีมาก. เป็นอย่างไรบ้าง

เดส: ใช่ ค่อนข้างดี ทุกครั้งที่ฉันเห็นคุณ ฉันมักจะนึกถึงเสมอว่าคุณเขียนเช็คฉบับแรกถึงคู่แข่งของเราที่ Zendesk และนั่นเป็นเรื่องราวที่ตลกกว่าเรื่องหนึ่งที่ฉันได้ยินเกี่ยวกับคุณเป็นครั้งแรก คุณทำ Help Desk น้อยลงมากและมี AI มากขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ใช่ไหม?

“ฉันรู้สึกประหลาดใจเมื่อเห็นว่า ChatGPT ทำงานได้ดีเพียงใด และฉันคิดว่าแม้แต่คนที่เจาะลึกเรื่อง AI ลงไปมากก็ยังรู้สึกประหลาดใจเช่นกัน”

คริสตอฟ: ใช่ หรืออาจจะเป็นจุดตัดของทั้งสองใช่ไหม? อาจเป็นหัวข้อที่ดีสำหรับเราในการพูดคุยเนื่องจากอุตสาหกรรมการสนับสนุนลูกค้ามีพื้นที่พิเศษในใจของคุณและในใจของฉันเช่นกัน นั่นคือสิ่งที่ทำให้ฉันเข้าสู่ SaaS ในปี 2008

เดส: ครับ. บางทีสิ่งที่สำคัญที่สุดที่ฉันอยากคุยกับคุณคือโอกาสใน AI อยู่ที่ไหน? หากคุณกำลังคิดที่จะเข้าสู่ฝ่ายสนับสนุนลูกค้า มันเป็นพื้นที่ที่อุดมสมบูรณ์สำหรับผู้เข้าแข่งขัน หรือเป็นพื้นที่ที่ผู้ครอบครองตลาดมีอำนาจทั้งหมดหรือไม่? นั่นอาจเป็นพื้นที่ที่น่าสนใจที่สุดในการพูดคุย คุณมีโพสต์บนสื่อ และส่วนสำคัญของโพสต์นั้นเป็นแผนที่ทางจิตว่าคุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับโอกาสต่างๆ

สมมติว่าเป็นวันที่ 30 พฤศจิกายนของปีที่แล้ว ChatGPT เพิ่งลดลง และทุกคนก็ตระหนักดีว่า generative AI อยู่ที่นี่ และมันไม่ได้เกิดขึ้นเลย คุณตอบสนองเร็วแค่ไหนจากมุมมองการลงทุน? เป็นที่ชัดเจนสำหรับคุณในทันทีหรือไม่ว่ามีหลายประเด็นที่พลิกผัน และคุณจำเป็นต้องพิจารณาแนวคิดการลงทุนทั้งหมดของคุณใหม่ หรือคุณเป็นคนเชื่อช้า?

คริสตอฟ: สำหรับฉัน โดยส่วนตัวแล้ว มันเป็นช่วงเวลาที่ยิ่งใหญ่มาก การโทรปลุกหรือบางทีอาจเป็นวิกฤตที่มีอยู่หรือการนั่งรถไฟเหาะโดยคิดถึงโอกาสและภัยคุกคาม แน่นอนว่า ChatGPT ประสบความสำเร็จ ซึ่งเป็นความสำเร็จในชั่วข้ามคืนโดยทั่วไปเป็นเวลาหลายปีหรือหลายทศวรรษในการสร้าง หากคุณมองย้อนกลับไปถึงสิ่งที่มีพื้นฐานมาจากการวิจัย AI ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ฉันรู้สึกประหลาดใจเมื่อเห็นว่า ChatGPT ทำงานได้ดีเพียงใด และฉันคิดว่าแม้แต่คนที่เจาะลึกเกี่ยวกับ AI มากก็ยังต้องประหลาดใจเช่นกัน จริงๆ แล้วฉันรู้สึกเขินนิดหน่อยที่แปลกใจมาก

Des: ทุกที่ที่คุณเห็นมูลเหตุของการคุกคาม คุณในฐานะนักลงทุน คุณอาจจะมองเห็นเหตุของการลงทุน และในทางกลับกัน หากผู้ครอบครองตลาดได้รับการปกป้องอย่างดี คุณก็คงไม่ไประดมทุน ผู้ชมของเราส่วนใหญ่เป็นผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพและผู้ที่ทำงานด้านผลิตภัณฑ์และอื่นๆ อะไรคือตัวอย่างที่ชัดเจนของ “สิ่งนี้จะไม่ได้ผล” เช่น “เฮ้ อำนาจทั้งหมดอยู่ที่ผู้ดำรงตำแหน่ง เราไม่ควรเขียนเช็คที่นี่” การเสนอขายที่แย่ที่สุดที่คุณจะได้รับคืออะไร?

“อาจเป็นพื้นที่ที่คุณต้องการผลิตภัณฑ์ที่ดีกว่าและถูกกว่าถึง 10 เท่า ดีกว่า 50% ไม่ดีพอที่จะเอาชนะ Excel หรือ Google ชีต”

คริสตอฟ: ฉันยินดีที่จะตอบและพูดถึงบางประเด็นที่ฉันค่อนข้างสงสัย แต่ฉันก็บอกด้วยว่าจะมีข้อยกเว้นอยู่เสมอ เราไม่เคยมีความรู้ที่สมบูรณ์เกี่ยวกับสิ่งใดๆ และจะมีผู้ก่อตั้งที่พิสูจน์สิ่งผิดอยู่เสมอ และนั่นก็น่าทึ่งมาก

ตอนนี้ ฉันไม่อยากกีดกันใคร แต่ฉันจะบอกว่าในพื้นที่ที่กว้างและแนวนอนมาก เช่น การประมวลผลคำ สเปรดชีต การจดบันทึก รายการสิ่งที่ต้องทำ ปฏิทิน โดยพื้นฐานแล้วคือแพ็คเกจ Microsoft Office แบบคลาสสิก ซึ่งตอนนี้ก็เหมือนกับ G Suite เช่นกัน ซึ่งเป็นเรื่องยากมากที่จะแข่งขันด้วยเหตุผลที่ค่อนข้างชัดเจน ทุกคนใช้แอปเหล่านี้อยู่แล้ว และแอปเหล่านี้มีทั้งแบบฟรีหรือถูกมองว่าฟรีเพราะคุณได้รับแอปเหล่านี้โดยเป็นส่วนหนึ่งของการรวมกลุ่ม ฉันคิดว่าจะมีโอกาสชนะ และบางที Notion หรือ Airable ก็เป็นตัวอย่างได้ ตามกรอบดังกล่าว บริษัทเหล่านั้นไม่ควรมีอยู่จริง แต่มีอยู่จริง จึงมีผู้ก่อตั้งที่บิดเบือนความจริงอยู่เสมอ แต่อาจเป็นประเด็นที่คุณต้องการผลิตภัณฑ์ที่ดีกว่าและราคาถูกกว่าถึง 10 เท่า ดีกว่า 50% นั้นไม่ดีพอที่จะเอาชนะ Excel หรือ Google ชีต มันต้องต่างกันมากในเวกเตอร์บางตัว

“บริษัท SaaS ที่แข็งแกร่ง เช่น Intercom ที่มีอายุ 10 ถึง 15 ปี อยู่ในตำแหน่งที่ยอดเยี่ยมในการใช้ประโยชน์จาก AI หากยังสามารถเคลื่อนที่ได้เร็วเพียงพอ”

Des: ดูเหมือนว่ามีอุปสรรคสองประการอยู่ที่นั่น ประการแรก เป็นการยากที่จะแข่งขันกับสิ่งเหล่านี้ เนื่องจากต้องแข่งขันกับผลิตภัณฑ์ที่มีคุณลักษณะครบครันและฟรีอย่างมีประสิทธิผล ดังนั้นการเพิ่ม AI หรือแม้แต่ AI จำนวนมากอาจไม่เพียงพอที่จะเอาชนะป้ายราคา 0 ดอลลาร์ได้ มีพื้นที่อื่นที่คุณคิดว่าตลาดอยู่ที่นั่น แต่…? หากเราย้ายออกจากพื้นที่ที่ชุดหรือบรรจุภัณฑ์เป็นสิ่งกีดขวาง มีพื้นที่อื่นที่อนาคตของบางอย่าง เช่น การติดตามค่าใช้จ่าย หรืออนาคตของ Workday หรือเครื่องมือประเภทนี้ยังคงเข้าถึงไม่ได้ด้วยเหตุผลอื่นหรือไม่

คริสตอฟ: ฉันมีความคิดเห็นที่ค่อนข้างหนักแน่นปานกลางเกี่ยวกับเรื่องนี้ ฉันมีความสุขเสมอที่ได้เรียนรู้และมั่นใจในสิ่งที่ตรงกันข้าม แต่ฉันมักจะคิดว่าในพื้นที่ที่คุณมีบริษัท SaaS ที่แข็งแกร่ง เช่น อินเตอร์คอมในกรณีของการสนับสนุน หรือแฟคทอเรียลและบุคคลในฝ่ายทรัพยากรบุคคล นั่นอาจจะอยู่ที่ 10 ถึง 15 อายุหลายปีนั้นอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการใช้ประโยชน์จาก AI หากยังสามารถเคลื่อนที่ได้เร็วเพียงพอ ซึ่งอาจไม่เป็นความจริงสำหรับทุกบริษัท แต่ก็เป็นความจริงสำหรับบางคน คุณพูดถึงวิธีที่คุณเป็นผู้นำความพยายามเหล่านี้ที่อินเตอร์คอม ฉันคิดว่าอินเตอร์คอมเป็นแบบอย่างของบริษัทที่มีขนาดใหญ่อยู่แล้วแต่ยังคงดำเนินไปอย่างรวดเร็ว และยังไม่ชัดเจนว่าสตาร์ทอัพสามารถค้นหามุมการโจมตีในตลาดเหล่านี้ได้อย่างไร

Des: ฉันคิดว่าบ่อยครั้งที่ความท้าทายที่ผู้คนมองข้ามไม่ใช่ว่ามันเป็นไปไม่ได้ที่จะหาวิธีที่ AI เจ๋งจริงๆ และมันอาจเป็น AI ที่ทรงพลังจริงๆ แต่คุณยังต้องไปสร้างสิ่งอื่นๆ ออกมา ถ้าคุณชอบที่จะดูอินเตอร์คอมแล้วพูดว่า “ใช่ คุณรู้ไหม พวกมันยังใช้ AI ไม่ได้ยากพอ; เราสามารถสร้าง AI ได้มากกว่าพวกเขา” หากคุณต้องการปล้นลูกค้าจากเราจริงๆ คุณยังคงต้องสร้างโซลูชันการจองตั๋ว เช่น โซลูชันเสียง กล่องข้อความ แชทสด เมสเซนเจอร์ บทความฐานความรู้ และอื่นๆ อีกมากมาย คุณต้องทำเรื่องไร้สาระทั้งหมดและทำ AI ของคุณให้เหนือกว่า และฉันคิดว่ายังมีพื้นที่อื่นๆ ที่ถูกโจมตีได้มากกว่า เนื่องจากจริงๆ แล้ว AI เป็นผลิตภัณฑ์ใหม่ส่วนใหญ่ที่คุณจะสร้าง

ยุคของผลิตภัณฑ์ที่ดำเนินกิจการด้วยตนเอง

Des: การยึดติดกับขอบเขตธุรกิจที่มีอยู่ – แล้วแนวคิดที่ว่าเราจะสร้างโซลูชันแบบนักบินนำร่องสำหรับทุกสิ่งล่ะ

คริสตอฟ: ใช่. ฉันคิดว่าสิ่งนี้กลายเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างชัดเจนอย่างรวดเร็ว โดยได้รับความนิยมจาก Copilot ของ GitHub ซึ่งเท่าที่ฉันรู้ เป็นแนวคิดแรกที่มีป้ายกำกับนี้ และอย่างรวดเร็วมาก คุณมีนักบินร่วมสำหรับทุกสิ่ง ฉันคิดว่าแนวคิดนี้สมเหตุสมผลเท่าที่ฉันเชื่อว่าจะมีนักบินร่วมหรือนักบินอัตโนมัติซึ่งเราสามารถพูดถึงได้เช่นกันสำหรับซอฟต์แวร์ทุกตัว แต่ไม่ได้หมายความว่ามันเป็นโอกาสสำหรับ บริษัทใหม่ที่จะขัดขวางผู้เล่นปัจจุบันด้วยเหตุผลบางประการที่คุณได้กล่าวถึง และสำหรับประเด็นของคุณ ในทุกสิ่งที่คุณต้องสร้างใหม่ ถ้าคุณจำไว้เสมอ บางที แนวคิดเกี่ยวกับระบบนำร่องอัตโนมัตินี้อาจมีแนวโน้มที่ดีกว่า คุณไม่ได้พยายามที่จะแทนที่บางอย่างเช่นอินเตอร์คอม คุณเข้ามาและบอกลูกค้าว่าพวกเขาไม่จำเป็นต้องปรับตัวเข้ากับซอฟต์แวร์ใหม่ใดๆ สิ่งที่คุณได้รับจากพวกเขาคือสมาชิกในทีมเสมือน เช่น ตัวแทนฝ่ายสนับสนุนลูกค้า ตัวแทนฝ่ายขาย SDR หรือนักวิเคราะห์ทางการเงินที่กำลังเริ่มต้นและฝึกอบรมกับระบบที่มีอยู่ของคุณ ค่อนข้างคล้ายกับวิธีที่คุณฝึกอบรมพนักงานที่เป็นมนุษย์ และสมาชิกในทีมเสมือนนั้นจะเข้ามารับช่วงต่องานบางส่วน

“ฉันรู้สึกว่าคลื่นลูกใหม่ของนวัตกรรมจะเป็นแนวคิดของผลิตภัณฑ์ที่ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ งานของคุณคือฝึกบอท และบอทก็ทำงาน”

ฉันคิดว่านั่นเป็นข้อเสนอที่สดใหม่จริงๆ แต่ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นได้อย่างไรหรือในตลาดใด เพราะจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ สิ่งนี้คงเป็นไปไม่ได้ อย่างน้อยก็ไม่ใช่ถ้าคุณต้องการเป็นธุรกิจที่มีกำไรสูงและไม่ต้องการดำเนินการด้วยตนเอง

Des: ฉันเห็นด้วยกับคุณอย่างยิ่ง ฉันคิดว่าทุกคนศึกษาพื้นที่นี้ค่อนข้างใกล้ชิด ฉันสามารถจินตนาการถึงระบบนำร่องอัตโนมัติที่อยู่ใน Expensify และอนุมัติหรือปฏิเสธค่าใช้จ่ายโดยพิจารณาจากทุกสิ่งที่รู้เกี่ยวกับนโยบายค่าใช้จ่ายและทุกสิ่งที่รู้เกี่ยวกับ Expensify UI หรืออะไรทำนองนั้น นั่นสมเหตุสมผลดี

ฉันยังไม่ได้เห็นมัน แต่ฉันรู้สึกว่าคลื่นลูกใหม่ของนวัตกรรมจะเป็นแนวคิดของผลิตภัณฑ์ที่ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ งานของคุณคือฝึกบอท และบอทก็ทำงาน สิ่งที่น่าสนใจสำหรับฉันคือมีผลกระทบต่อเนื่องทุกประเภทตั้งแต่แบรนด์ การสร้างความแตกต่าง ไปจนถึงการกำหนดราคา การกำหนดราคานั้นชัดเจน – เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เมื่อคุณมีเมกะบอทตัวเดียวที่ทำงานทั้งหมด แต่แบรนด์และความแตกต่างก็น่าสนใจเช่นกัน หากไม่มีใครเข้าสู่ระบบผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ผลิตภัณฑ์คืออะไร มันเกือบจะเหมือนกับการทำงานของมิดแวร์หรือบริการเบื้องหลัง มันไม่ใช่เรื่องอีกต่อไป คุณกำลังลดบทบาทของซอฟต์แวร์ในชีวิตของบริษัทลงอย่างมาก หากคุณรู้ว่าฉันหมายถึงอะไร

ทันใดนั้น คุณไม่สนใจว่าคุณกำลังใช้ใครในการติดตามค่าใช้จ่าย คุณเพียงแค่ส่งอีเมลและมองออกไป และมันก็เสร็จสิ้นแล้ว แต่เมื่อบางสิ่งแยกจากกันและยังคงทำงานได้ดี คุณก็สามารถเสียบปลั๊กและเล่นได้อย่างมีความสุข พูดตามตรงมันยากที่จะเห็นว่าไม่แข่งกับจุดต่ำสุดเพราะการมี UI ที่สวยงามไม่มีประโยชน์ มันไม่ชัดเจนสำหรับฉัน ในโลกที่เวิร์กโฟลว์ผลิตภัณฑ์จำนวนมากถูกส่งไปยังระบบนำร่องอัตโนมัติ เมกะบอท หรืออะไรก็ตามที่คุณต้องการเรียกมัน ลูกค้าจะไปช้อปปิ้งอย่างไร มันจะเป็นเพียงประโยชน์อย่างแท้จริงหรือไม่ “ใครทำงานได้ดีที่สุด” และนั่นคือสิ่งที่พวกเขาจะเลือก?

“ในหลายกรณี ธุรกิจไม่ได้ใช้และซื้อซอฟต์แวร์เพราะพวกเขารู้สึกตื่นเต้นที่จะซื้อซอฟต์แวร์อื่นและฝึกอบรมพนักงานถึงวิธีใช้งาน พวกเขาต้องการมันเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่แน่นอน”

คริสตอฟ: มีคำพูดตลกๆ จากศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ที่ฮาร์วาร์ด หรือประมาณว่า ผู้คนไม่ต้องการสว่านขนาดหนึ่งในสี่นิ้ว แต่พวกเขาต้องการรูขนาดหนึ่งในสี่นิ้วบนผนัง

Des: ศาสตราจารย์ธีโอดอร์ เลวิตต์ ถ้าคุณอยากรู้

คริสตอฟ: ขอบคุณ ขอบคุณ ฉันคิดว่ามันอาจจะใช้ได้กับซอฟต์แวร์ค่อนข้างดี ด้วยข้อยกเว้นบางประการในบางพื้นที่ เช่น เครื่องมือสร้างสรรค์และอื่นๆ ในหลายกรณี ธุรกิจไม่ได้ใช้และซื้อซอฟต์แวร์เพราะพวกเขารู้สึกตื่นเต้นที่จะซื้อซอฟต์แวร์อื่นและฝึกอบรมพนักงานของตนถึงวิธีใช้งาน พวกเขาต้องการมันเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่แน่นอน หากนั่นเป็นเงินในธนาคาร และพวกเขาไม่จำเป็นต้องใช้ซอฟต์แวร์การออกใบแจ้งหนี้ในการนั้น พวกเขาก็คงจะเปิดรับมันค่อนข้างมาก หรือพวกเขาอาจจินตนาการว่าไม่ได้ใช้ซอฟต์แวร์ SDR ที่ใช้ในแคมเปญอีเมล หากพวกเขาเพิ่งถูกลบออก ซึ่งเป็นสิ่งที่พวกเขาต้องการ ฉันคิดว่านี่เป็นกลยุทธ์ที่มีแนวโน้มสำหรับผู้มาใหม่ แต่ฉันคิดว่าคุณทำคะแนนได้ดีมาก หากคุณพยายามคิดเรื่องนี้ในระดับต่อไปหรือจนถึงที่สุด มันก็ยากที่จะพูด

Des: ใช่แล้ว ถูกต้องเลย และถ้าคุณคาดเดาจากรูปแบบที่เราได้เห็น ก็เป็นไปได้ทีเดียวที่ผลิตภัณฑ์ที่มองเห็นได้สวยงามจำนวนมากจะจบลงด้วยการไร้หัว แล้วผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์หลักของบริษัทในอีก 10 ปีข้างหน้าจะเป็นอย่างไร?

ดินแดนที่ไม่จดที่แผนที่

คำอธิบาย: ถ้าเราเปลี่ยนทิศทางสักหน่อย พร้อมกับแทนที่และสร้างเครื่องมือคลาสสิกในโลกของเราขึ้นมาใหม่ ก็ยังมีหมวดหมู่ใหม่ล่าสุดอีกด้วย มีสิ่งใหม่ๆ ที่เป็นไปได้ตอนนี้ซึ่งไม่เคยเป็นไปได้มาก่อน และคุณมีความคิดบางอย่างเกี่ยวกับสิ่งเหล่านี้ ความคิดของฉันมุ่งไปที่พื้นที่ DALL·E ทั้งหมด วิดีโอเสมือนจริงที่สามารถสร้างได้ และเรื่องราวที่ไม่มีที่สิ้นสุดที่สามารถเป็นภาพเคลื่อนไหวได้ สิ่งนี้ไม่เคยเป็นไปได้มาก่อน คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับความสามารถใหม่ล่าสุดที่มีอยู่? อันไหนจะเป็นฟีเจอร์และอันไหนจะเป็นผลิตภัณฑ์จริง?

คริสตอฟ: ฉันคิดว่านี่เป็นสถานที่ที่น่าสนใจที่สุดจริงๆ ในการสร้างบริษัทใหม่ เพราะว่าคุณไม่มีหน้าที่ที่จะต้องถูกแทนที่ และคุณใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีใหม่ๆ เพื่อแก้ไขปัญหาใหญ่ๆ ในแบบที่เป็นไปไม่ได้จนกระทั่ง ล่าสุด. อะไรจะดีไปกว่านี้สำหรับสตาร์ทอัพใช่ไหม?

Des: ด้วยความอยากรู้ คุณมีตัวอย่างที่คุณยินดีจะพูดถึงบ้างไหม? ฉันกำลังมองหาตัวอย่างเพื่อช่วยให้ผู้คนเข้าใจความแตกต่างระหว่าง Slack + AI กับ Synthesia ใช่ไหม โดยที่ "เฮ้ สร้างวิดีโอที่จับคู่ด้วย AI ตามอินพุตวิดีโอขนาดเล็กนี้" นั่นเป็นไปไม่ได้เลยเมื่อสี่ปีที่แล้ว

นี่เป็นกรณีการใช้งานที่น่าสนใจจริงๆ และมันก็ยากมากเช่นกัน ไม่เพียงแต่จากมุมมองของ AI เท่านั้น แต่ยังยากจากการรวมระบบและมุมมองการขายด้วย

คริสตอฟ: ฉันคิดว่า Synthesia เป็นตัวอย่างที่ดี และอีกตัวอย่างหนึ่งในพื้นที่การสร้างสรรค์รูปภาพในผลงานของเราคือบริษัทชื่อ Mokker AI ซึ่งสร้างการถ่ายภาพผลิตภัณฑ์เสมือนจริง และที่น่าสนใจคือ พวกเขาเริ่มต้นเมื่อสองสามปีที่แล้ว ด้วยแนวทางที่ใช้แบบจำลอง 3 มิติ พวกเขาทำให้การสร้างแบบจำลอง 3D CAD ง่ายขึ้น และเปลี่ยนให้เป็นสตูดิโอถ่ายภาพเสมือนจริงที่ทำงานได้ดีพอสมควร แต่ก็ยังยากเกินไปที่จะสร้างฉาก วางวัตถุ และรับแสงเสมือนจริงและทุกสิ่ง แม้ว่าพวกเขาจะสร้างมันขึ้นมาก็ตาม ง่ายกว่ามากเมื่อเทียบกับซอฟต์แวร์สร้างแบบจำลอง 3 มิติที่ซับซ้อน จากนั้นประมาณหนึ่งปีที่ผ่านมา พวกเขาเริ่มเล่นกับแบบจำลองการสร้างภาพบางแบบ ในตอนแรกพวกเขายังคงสงสัยอยู่เล็กน้อย คุณภาพจะดีพอมั้ย? แต่ด้วยการทำซ้ำในช่วงสองสามเดือน พวกเขาปรับปรุงให้ดีขึ้นมากจนตอนนี้คุณภาพของภาพถ่ายโดยพื้นฐานแล้วแยกไม่ออกจากภาพถ่ายจริง และนั่นคือสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ช่วยให้นักการตลาดผลิตภัณฑ์หรือผู้คนในร้านค้าออนไลน์สามารถสร้างรูปภาพที่มีอยู่ได้หลากหลายรูปแบบ ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเหมาะสำหรับการทดสอบ A/B และงานอื่นๆ ทุกประเภท

อีกตัวอย่างหนึ่งคือบริษัทชื่อ Sereact ซึ่งเราลงทุนเมื่อไม่นานมานี้ ใช้คอมพิวเตอร์วิทัศน์เพื่อขับเคลื่อนแขนหุ่นยนต์แบบหยิบและบรรจุ พวกเขาทำการวิจัย ML มาหลายปีแล้ว แต่ตอนนี้พวกเขากำลังใช้ LLM เพื่อสร้างสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า PickGPT ซึ่งคุณให้คำสั่งการสนทนา และแบบจำลองจะแปลสิ่งนั้นเป็นคำสั่งสำหรับแขนหุ่นยนต์ นี่เป็นกรณีการใช้งานที่น่าสนใจจริงๆ และมันก็ยากมากเช่นกัน ไม่เพียงแต่จากมุมมองของ AI เท่านั้น แต่ยังยากจากการรวมระบบและมุมมองการขายด้วย

Des: นั่นคือสิ่งที่ฉันจะพูด สิ่งที่ฉันชอบเกี่ยวกับสิ่งนั้นก็คือฉันเชื่อว่ามันอาจเป็นไปได้ แต่ที่สำคัญกว่านั้น ฉันเชื่อว่าจะไม่มีใครเป็นเหมือน "เราควรจะทำอย่างนั้น" ฉันกลัวความคิดอันชาญฉลาดที่สามารถทำได้อย่างแน่นอนเสมอ เพราะสิ่งที่พวกเขาต้องทำคือแพร่ระบาดใน Hacker News และทันใดนั้น คุณก็ได้รับสำเนาของแนวคิดนั้น 27 ชุด แต่ละชุดมีความแตกต่างกันเล็กน้อย คงไม่มีใครประมาณว่า “ฉันอาจจะลองควบคุมแขนหุ่นยนต์ก็ได้ ฉันมีแขนกลอันหนึ่งวางอยู่บนชั้นวางตรงนี้” อย่างน้อย ชุดแข่งขันของคุณก็เล็กกว่ามาก คุณรู้สึกตื่นเต้นมากขึ้นกับผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ที่เปิดใช้งานโดย AI หรือการนำ AI ไปใช้กับพื้นที่ที่มีอยู่หรือไม่

คริสตอฟ: พื้นที่ใหม่ มันไม่ใช่ขาวดำ แต่เพื่อตอบคำถามของคุณโดยตรง หากคุณถามฉันว่าเป็นคำถามไบนารี ฉันจะเลือกพื้นที่ใหม่

Des: แนวตั้งหรือแนวนอน?

คริสตอฟ: แนวตั้ง

Des: สุดท้ายนี้ ยากหรือง่าย?

คริสตอฟ: ยาก.

เดส: ครับ. มันน่าสนใจ และบางทีตัวอย่างด้านวิทยาการหุ่นยนต์ของคุณอาจเป็นผลงานชิ้นเยี่ยมในนั้น แต่ฉันขอยืนยันว่าผลิตภัณฑ์ Mokker ก็น่าจะคล้ายกันเช่นกัน เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดบางส่วนในที่นี้จะอยู่ในซอฟต์แวร์ที่มีอยู่เมื่อ AI สามารถเข้าถึงได้ และชัดเจนว่าคุณควรทำอย่างไรกับมัน ดังนั้นในการสนับสนุนลูกค้า คุณจะพูดได้อย่างชัดเจนว่าผู้คนกำลังสร้างแชทบอทเชิงสร้างสรรค์เพื่อตอบคำถาม ส่วนที่ยากคือการมีโซลูชันที่สมบูรณ์ที่ช่วยให้มนุษย์และ AI ทำงานร่วมกันได้ และทำให้แน่ใจว่าคุณเหมาะสมกับทีมสนับสนุนจริงๆ และคุณไม่ได้เป็นเพียงสิ่งกีดขวางภายนอกที่อัดแน่นอยู่ในกองซ้อน

“เมื่อคุณเข้าสู่ธุรกิจแนวดิ่ง คุณจะพบกับการแข่งขันที่น้อยลง เมื่อคุณเข้าสู่วงการฮาร์ดเทคโนโลยี การแข่งขันจะน้อยลง และหากคุณกำลังสร้างสิ่งใหม่ๆ งานที่คุณกำลังแทนที่ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์”

แต่ฉันคิดว่าโดยทั่วไปในหมวดหมู่ที่มีอยู่แล้วซึ่งมีผู้ครอบครองตลาดที่กระตือรือร้นซึ่งกำลังอ่านบล็อกเทคโนโลยีที่เหมาะสมและติดตามอุตสาหกรรมนั้น มันยากที่จะจินตนาการว่าบริษัทเหล่านั้นจำนวนมากเกินไปจะตายเว้นแต่ว่าพวกเขาจะมีการต่อต้านทางศาสนากับ AI ในขณะที่ในด้านอื่นๆ ที่คุณอธิบายไว้ เช่น เมื่อคุณเข้าสู่ธุรกิจแนวตั้ง โดยธรรมชาติแล้ว คุณจะพบกับการแข่งขันน้อยลง เมื่อคุณเข้าสู่วงการฮาร์ดเทคโนโลยี การแข่งขันจะน้อยลง และหากคุณกำลังสร้างสิ่งใหม่ๆ งานที่คุณกำลังแทนที่ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ อาจเป็นทีมช่างภาพหรือมนุษย์ที่ยกของในโกดัง แต่ก็แทบจะไม่ใช่ว่า "เราต้องยกเลิกการสมัครสมาชิกของเราและเปิดการสมัครสมาชิก Mokker" ผมคิดว่านั่นเป็นวิทยานิพนธ์ที่น่าสนใจ

ถ้าฉันจะถามคุณเกี่ยวกับบริษัทที่คุณอยากจะลงทุนเมื่อปีที่แล้วในพื้นที่ generative AI นี้ เห็นได้ชัดว่ามีบริษัทที่กำลังมาแรงอยู่จำนวนหนึ่ง มีคนที่คุณประมาณว่า “ฉันไม่ได้ทำข้อตกลงด้วยซ้ำและไม่ได้ยินเรื่องนี้จนกว่าจะทำเสร็จ แต่เพื่อน มันดูเหมือนบริษัทสัตว์ประหลาดเลย”? คุณชอบอะไรในเรื่องนั้น?

คริสตอฟ: น่าจะเป็น ElevenLabs บริษัทสร้างเสียง บริษัทโคลนเสียง ซึ่งเราเห็นช้าเกินไป เมื่อพวกเขามีแรงดึงดูดมาก พวกเขาจึงระดมทุนครั้งใหญ่ พวกเขาออกจากจุดหวานของ Point Nine เร็วเกินไป ผู้คนยังคงมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับบริษัทและเทคโนโลยีนี้ และจะกลายมาเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือไม่ OpenAI กำลังทำงานเกี่ยวกับเรื่องนี้และเรื่องอื่นๆ อีกมากมาย เห็นได้ชัดว่าคณะลูกขุนยังคงไม่อยู่ แต่เป็นทีมที่น่าประทับใจอย่างยิ่ง – มีขนาดเล็กมาก – ผู้สร้างเครื่องมืออ่านออกเสียงข้อความที่ดีที่สุดในโลก และผมคิดว่าหากพวกเขายังคงผลักดันมันเหมือนในอดีต พวกเขามีโอกาสที่จะชนะรางวัลที่ยิ่งใหญ่มาก แม้ว่าในความเป็นจริงมันดูเหมือนเป็นการต่อสู้กับอัตราต่อรองทั้งหมดในประเภทที่ผู้เล่นรายใหญ่ทุกคนมีเดิมพันและลงทุนจำนวนมาก จำนวนเงิน

การสำรวจความเสี่ยงด้านตลาด

Des: คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับสิ่งที่เราเรียกว่าความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม แนวคิดที่ว่าจริงๆ แล้ว GPT-5 เวอร์ชันถัดไปและ ChatGPT รอบถัดไปจะรวม "พูดใส่ไมโครโฟนเป็นเวลา 60 วินาที แล้วเราจะโคลนเสียงของคุณ" เห็นได้ชัดว่าอย่างน้อยที่สุดก็เป็นความเสี่ยงระดับต่ำสำหรับผู้บริโภคทั่วไป เมื่อคุณมองหาโอกาส คุณคิดอย่างไรว่าสิ่งใดจะถูกดูดซึมเข้าสู่ OpenAI หรือ ChatGPT หรือบางทีในอนาคต เมื่อเราไปถึงที่นั่น ในระบบปฏิบัติการ เช่นเดียวกับใน iOS จะทำสิ่งนั้นโดยกำเนิด และคุณไม่จำเป็นต้องมีแอปแบบกำหนดเองเพื่อทำมัน คุณจะประเมินความเสี่ยงของแพลตฟอร์มได้อย่างไร?

“ยิ่งกรณีการใช้งานเฉพาะเจาะจงหรือคลุมเครือที่บริษัทแก้ไขได้มากเท่าใด โอกาสที่จะเป็นส่วนหนึ่งของ ChatGPT รุ่นถัดไปก็จะน้อยลงเท่านั้น”

คริสตอฟ: ฉันคิดว่ามันย้อนกลับไปถึงประเด็นที่คุณพูดถึงเกี่ยวกับปัญหาหนักๆ ทั้งในแนวตั้งหรือแนวนอนที่เฉพาะเจาะจงมาก ฉันคิดว่ายิ่งกรณีการใช้งานเฉพาะเจาะจงหรือคลุมเครือที่บริษัทแก้ไขได้มากเท่าใด โอกาสที่จะเป็นส่วนหนึ่งของ ChatGPT รุ่นถัดไปก็จะน้อยลงเท่านั้น ฉันไม่รู้ว่ารายการนี้จะออกอากาศเมื่อใด แต่เป็นสุดสัปดาห์ที่น่าสนใจมาก ดังนั้นอนาคตของบริษัท OpenAI อาจมีความชัดเจนน้อยกว่าเมื่อสองหรือสามวันก่อนเล็กน้อย

Des: สำหรับผู้ฟังของเราเท่านั้น เราจะบันทึกสิ่งนี้ในวันอังคารที่ 21 พฤศจิกายน เพื่อให้ทุกคนได้ทราบบริบทของสิ่งที่เรากำลังพูดถึง แต่ใช่ ฉันไม่แน่ใจนักว่า OpenAI จะครองโลกในตอนนี้มากกว่าเมื่อเจ็ดวันก่อน

คริสตอฟ: ใช่แล้ว ถูกต้องเลย ตรงนี้ก็เหมือนกัน. อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าจะเป็น OpenAI, Microsoft และ Sam Altman หรืออะไรก็ตามจาก Google หรือ Facebook จะมีผลิตภัณฑ์ที่น่าประทับใจมากจากผู้เล่นรายใหญ่ และพวกเขาจะกำหนดเป้าหมายไปที่ผู้บริโภคปลายทาง แต่ยังรวมถึงธุรกิจรวมถึงองค์กรด้วย ตัวอย่างเช่น กรณีการใช้งาน ChatGPT สำหรับข้อมูลบริษัทของฉัน ฉันเป็นผู้ศรัทธาอย่างมากในเรื่องนี้ ฉันคิดว่าทุกบริษัทต้องการสิ่งนี้ ฉันแน่ใจว่ามีแรงดึงดูดมหาศาล มันช่วยแก้ปัญหาความรู้ที่มีมานานหลายทศวรรษนี้ แต่ฉันไม่แน่ใจว่ามีความเฉพาะเจาะจงเพียงพอที่จะเป็นโอกาสในการเริ่มต้นที่น่าทึ่งหรือไม่ เพราะฉันเดาว่าใน OpenAI เวอร์ชันถัดไป พวกเขาจะทำเช่นนี้

เดส: นั่นแหละ หรือ G Suite จะรวมไว้ที่ไหนสักแห่ง และ G Suite ก็สามารถเข้าถึงทุกสิ่งได้อย่างแท้จริง ความคิดที่คุณสร้างสิ่งเหล่านั้นทั้งหมดหรือสร้าง API ลงใน Google Drive ซึ่งมีข้อได้เปรียบเหนือ Google ดูเหมือนจะเจาะทะลุได้ยากจริงๆ เรากำลังเสี่ยงที่จะบอกว่าธุรกิจแนวตั้งเป็นสถานที่ที่ดีที่สุด อะไรที่ยากเกี่ยวกับแนวตั้ง?

“มีโอกาสที่ท้ายที่สุดแล้ว บริษัทอย่างคลีโอจะเป็นเจ้าของตลาดประมาณ 40% แทนที่จะเป็น 2% หรือ 3% ที่จะได้ในตลาดแนวราบ”

คริสตอฟ: แม้ว่าเราจะลืมเรื่อง AI ไปสักนาที แต่สิ่งที่ผู้คนมักไม่ชอบเกี่ยวกับ SaaS แนวตั้ง ซึ่งทำให้บางครั้งเป็นเรื่องยากสำหรับเราที่จะระดมทุนต่อเนื่องสำหรับบริษัท SaaS แนวตั้งของเรา ก็คือขนาดของตลาดคือ ค่อนข้างจำกัด

เราลงทุนในบริษัทชื่อคลีโอในปี 2552 เป็นบริษัทบริหารจัดการด้านกฎหมาย และช่วยให้บริษัทกฎหมายขนาดเล็กสามารถดำเนินกิจการทั้งหมดได้ สักพักคิดว่าตลาดไม่ใหญ่พอเพราะคุณสามารถนับจำนวนทนายความในอเมริกาหรือในโลกอุตสาหกรรมแล้วคูณด้วยสิ่งที่พวกเขายินดีจ่ายก็อาจถึงพันล้านแต่ไม่ หลายร้อยพันล้าน

ในหลายกรณีหรือหลายตลาด นักลงทุนเหล่านั้นได้รับการพิสูจน์แล้วว่าผิดด้วยเหตุผลสองประการ หนึ่ง บริษัทเหล่านั้นมีโอกาสที่จะได้รับส่วนแบ่งการตลาดที่สูงกว่ามาก ดังนั้นจึงมีโอกาสที่ท้ายที่สุดแล้ว บริษัทอย่างคลีโอจะเป็นเจ้าของตลาดประมาณ 40% แทนที่จะเป็น 2% หรือ 3% ที่จะเข้ามา ตลาดแนวนอน

“การดำเนินธุรกิจแนวตั้งคือสิ่งที่คุณต้องแลกในขนาดตลาดโดยรวม เนื่องจากไม่เหมือนกับตลาดมูลค่าหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ที่ VC อาจต้องการได้ยินเพื่อพิสูจน์ความถูกต้องของเช็ค”

บริษัทเหล่านี้บางแห่งยังสามารถเพิ่ม ARPA ซึ่งเป็นรายได้เฉลี่ยต่อบัญชีได้อย่างต่อเนื่อง โดยเพียงแค่ทำเพื่อลูกค้ามากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งขัดแย้งกับภูมิปัญญาดั้งเดิมในการมุ่งเน้นไปที่บางสิ่งบางอย่าง ฉันคิดว่าการโฟกัสเป็นสิ่งสำคัญในช่วงแรก แต่หลังจากนั้น-

Des: คุณสามารถปลูกมันออกมาได้ใช่ไหม? คุณสามารถขยายได้ คุณแบบว่า “เฮ้ มาแก้ปัญหาเพิ่มเติมกันดีกว่าตอนนี้เรามีฐานลูกค้าแล้ว” นั่นสมเหตุสมผลแล้ว ฉันคิดว่าการดำเนินธุรกิจในแนวตั้งคือสิ่งที่คุณต้องแลกกับขนาดตลาดโดยรวม เนื่องจากไม่เหมือนกับตลาดมูลค่าหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ที่ VC อาจต้องการได้ยินเพื่อพิสูจน์ความถูกต้องของเช็ค คุณแลกเปลี่ยนตลาดขนาดใหญ่เพื่อติดต่อกับลูกค้าเหล่านี้โดยตรงมากขึ้น หากคุณต้องการติดต่อทันตแพทย์ นั่นยากกว่าการเข้าถึง SMB มาก ซึ่งก็คือ 5-25 คน ทันตแพทย์ทุกคนไปประชุมทันตกรรมและอ่านบล็อกเกี่ยวกับทันตกรรม รู้ไหม? เป็นตลาดที่ถูกโจมตีมาก

ประการที่สอง คุณแทบจะไม่เคยเจอเด็กเจ๋งๆ แห่ง Silicon Valley เลย เพราะขาดคำพูดที่ดีกว่านี้ ศูนย์บ่มเพาะ YC ทุกแห่งจะไม่หมุนธุรกิจอีก 25 แห่งที่ดำเนินกิจการด้านทันตกรรม แต่ฉันรับประกันว่ามันจะหมุน AI เพิ่มขึ้นอีก 25 ตัวสำหรับสตาร์ทอัพการสร้างภาพ เกือบจะเหมือนกับว่าคุณเต็มใจที่จะลดความทะเยอทะยานของคุณลง คุณก็สามารถเพิ่มความคาดหวังที่จะบรรลุเป้าหมายนั้นได้ เพราะคุณอาจเข้าสู่ตลาดเปิดที่ซึ่งทุกคนพร้อมที่จะดึงผลิตภัณฑ์ออกจากคุณ

คริสตอฟ: นี่คือเหตุผลบางประการที่ทำให้เรารักตลาดแนวดิ่งเหล่านี้จริงๆ บริษัทที่เรารู้จักมักจะไม่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นเวลาหลายปี พวกเขามีแนวโน้มที่จะเติบโตช้าลงเล็กน้อยเนื่องจากตลาดไม่ได้ไม่มีที่สิ้นสุดในแง่ของขนาด หรืออาจเป็นเพราะแนวดิ่งบางส่วนล้าหลังในแง่ของการนำเทคโนโลยีมาใช้ แต่เราได้เห็นแล้วว่าบางคนมีความพากเพียรอย่างน่าทึ่ง พวกเขาเติบโตอย่างต่อเนื่อง 30%, 40%, 50% เมื่อเทียบเป็นรายปี หากคุณทำเช่นนี้เป็นเวลา 15 ปีและไม่เคยหยุดนิ่ง คุณจะมีธุรกิจขนาดใหญ่เช่นกัน

การกระทืบตัวเลข

Des: คำถามสุดท้ายของฉันเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุน ขนาดเช็คแตกต่างกันในโลกของ generative AI หรือไม่? ความกังวลของคุณเกี่ยวกับมาร์จิ้นแตกต่างออกไปหรือไม่? การรู้ว่าเงินจำนวนมากจะถูกส่งไปยังสตาร์ทอัพโดยตรงไปยัง Anthropic หรือ OpenAI และอัตรากำไรที่คุณอาจคุ้นเคย เช่น อัตรากำไรจาก SaaS 80% หรือ 85% อาจไม่เป็นเช่นนั้นหากการโต้ตอบกับลูกค้าทุกครั้ง เป็นการเดินทางไปกลับไปยังเซิร์ฟเวอร์ผ่านการเรียก GPT-4 ที่มีราคาแพง

คริสตอฟ: นี่เป็นหัวข้อสำหรับบางบริษัทที่ฉันร่วมงานด้วยอย่างแน่นอน บางครั้งพวกเขาสามารถสร้างคุณลักษณะในการทดสอบหรือเบต้าที่ทำงานได้ดีจริงๆ แต่เฉพาะกับ GPT-4 เท่านั้น ซึ่งในบางกรณีก็มีราคาแพงเกินไป ความเป็นไปได้อย่างหนึ่งแต่ก็ท้าทายเช่นกัน บางทีคุณอาจทำให้มันใช้งานได้กับ GPT-3.5 ซึ่งยากกว่ามาก และคุณภาพยังไม่ดีเท่าที่แกะกล่อง

“บางทีคุณอาจยินดีที่จะยอมรับอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงหรือแม้กระทั่งอัตรากำไรขั้นต้นติดลบ หากคุณมีเงินทุนและต้องการอ้างสิทธิ์ในพื้นที่ของคุณ”

Des: ในหลายกรณี ฉันเห็นสตาร์ทอัพแค่พยายามและพูดว่า “มันจะถูกลง” นั่นอาจเป็นกลยุทธ์ที่ถูกต้องนะรู้ไหม?

คริสตอฟ: ฉันคิดว่านั่นเป็นทางออกที่ดีจริงๆ คุณต้องคำนึงถึงจังหวะเวลา และบางทีคุณอาจยินดีที่จะยอมรับอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงหรือแม้แต่อัตรากำไรขั้นต้นติดลบ หากคุณมีเงินทุนและต้องการอ้างสิทธิ์ในพื้นที่ของคุณตราบเท่าที่สามารถกลายเป็นธุรกิจที่เชื่อถือได้โดยอิงตามสมมติฐานบางประการในการลดต้นทุน . เพราะผมคิดว่าต้นทุนก็จะลดลงจริงไหม?

Des: ในขนาดเช็ค คุณพอใจที่จะยอมรับว่าธุรกิจเหล่านี้ต้องการเงินมากขึ้น ดังนั้น เพื่อให้สามารถดำเนินธุรกิจได้ เราจึงต้องให้พวกเขามากขึ้น? บางทีนั่นอาจเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์การเป็นเจ้าของ หรืออาจจะไม่ แต่คุณรู้ดีว่าเงิน 2 ล้านดอลลาร์ในการเริ่มต้น generative AI นั้นไม่ได้ใหญ่มากอย่างที่คิดในทุกวันนี้

คริสตอฟ: สำหรับบริษัทต่างๆ ที่เราลงทุนด้วย ไม่มีข้อยกเว้นประการหนึ่ง ไม่มีแผนที่จะใช้เงินหลายล้านหรือหลายสิบล้านไปกับการประมวลผล บริษัทส่วนใหญ่ที่เราลงทุนไม่ได้อยู่ในระดับพื้นฐาน-

Des: พวกเขาไม่ได้ฝึกโมเดลหรืออะไรเลย

คริสตอฟ: ใช่. พวกเขาฝึกซ้อมบ้างแต่ไม่ได้เข้มข้นมากนัก

“เรากำลังดูบริษัทที่น่าสนใจอยู่ในขณะนี้ และผมคิดว่าเราจะได้เห็นบริษัทที่น่าสนใจต่อไปในเดือนและปีต่อๆ ไป”

Des: คริสตอฟ ขอบคุณมากสำหรับการสนทนาของคุณ เราจะเชื่อมโยงรายละเอียดทั้งหมดในบันทึกการแสดง รวมถึงแบบจำลองทางจิตของคุณสำหรับการลงทุนใน AI สนุกกับการสนทนาของคุณจริงๆ ขอบคุณมาก.

คริสตอฟ: ขอบคุณมากนะเดส ฉันก็สนุกกับมันเช่นกัน