Как волатильность рынка влияет на увеличение оборотного капитала

Проблемы с оборотным капиталом для предприятий электронной коммерции

Оборотный капитал имеет решающее значение для предприятий электронной коммерции — он помогает оплачивать аренду, персонал, счета и целый ряд других накладных расходов. На самом деле, 82% малых предприятий терпят неудачу из-за неправильного управления денежными средствами. Но для многих предприятий электронной коммерции знание того, когда и как привлечь капитал, является одной из самых больших проблем, с которыми они сталкиваются. Колебания цен на энергоносители, глобальные пандемии, процентные ставки и общая волатильность рынка делают 2020-е годы трудным десятилетием для принятия финансовых решений. Предприятиям нужен обзор доступных им вариантов. В этом блоге мы рассмотрим плюсы и минусы того, как предприятия электронной коммерции могут увеличить оборотный капитал, и насколько они жизнеспособны в непредсказуемом экономическом климате.

‍

Частный капитал (PE)

Частный капитал — это модель финансирования, при которой фирма или фонд использует деньги, привлеченные от инвесторов, для покупки доли в капитале частной компании. Как только компания выросла в цене, фирма продает свою долю с прибылью и возвращает деньги инвесторам.

Финансирование частного капитала подвержено волатильности рынка различными способами. Во-первых, частные инвестиционные компании, как правило, инвестируют только в прибыльные или почти прибыльные компании, как правило, с контрольным пакетом акций. Компании должны иметь возможность представить подробный план, описывающий прошлые результаты, прогнозируемый рост и жизнеспособную стратегию выхода, чтобы обеспечить финансирование. Планирование будущего может быть сложной задачей в периоды экономических потрясений.

Экономические спады могут сделать инвестиции в PE более доступными для компаний электронной коммерции. Фирмы PE, как правило, играют в долгую игру, и их не остановит временное падение на рынке. На самом деле, фирмы PE ожидают, что предприятия будут ждать дольше, прежде чем выйти на биржу во время спада, создавая возможность для более стабильных инвестиций. Фирмы также склонны рассматривать спады как возможность покупать доли в компаниях по более низкой цене, а это означает, что у компаний электронной коммерции больше шансов получить инвестиции в оборотный капитал, но с меньшей переговорной силой, чтобы запрашивать большие суммы.

Процентные ставки являются еще одним фактором, когда речь идет о частном капитале. Когда ставки низкие, многие инвесторы, стремящиеся к значительной прибыли, откажутся от инструментов с фиксированным доходом и кредитных ценных бумаг. Если фирмы PE могут затем обеспечить инвестиционный капитал по низким ставкам, у них есть большой выбор, где его потратить, и они могут получить здоровую внутреннюю норму прибыли (IRR) и возможную прибыль на свои инвестиции. Это все хорошие новости для бизнеса электронной коммерции, который ищет финансирование оборотного капитала. Но когда процентные ставки растут — как это происходит сейчас — это имеет противоположный эффект. Инвесторы возвращаются к фиксированному доходу и кредитным ценным бумагам, сбор средств становится все более трудным для фирм PE, а оценки активов падают по мере того, как первичные публичные предложения становятся менее привлекательными. Это ставит гаечный ключ в работу для фирм PE, ищущих чистый выход, и усложняет задачу для предприятий, ищущих финансирование.

‍

Венчурный капитал (ВК)

Венчурный капитал технически является формой частного капитала, ориентированной только на многообещающие стартапы и молодые предприятия, а не на более устоявшиеся компании.

Экономические спады оказывают значительное влияние на фирмы венчурного капитала. Поскольку они, как правило, охотятся за следующим единорогом, чувствительные к рынку компании, торгующие расходными материалами, а не техническими продуктами или потребительскими товарами, вряд ли покажутся хорошей ставкой во времена неопределенности. Чтобы обеспечить финансирование, предприятия должны будут предоставить подробную оценку того, как макроэкономические факторы, такие как стоимость энергии, процентные ставки и инфляция, могут повлиять на них. Фирмы также будут заинтересованы в эффективности. Любой бизнес, ищущий финансирование, должен быть готов продемонстрировать высокую эффективность продаж, надежную экономику подразделения и планы по эффективному увеличению капитала.

Процентные ставки также сильно влияют на привлечение венчурного капитала. В 2017 году повышение ставок на 1% снизило способность венчурных фондов привлекать капитал инвесторов на 3,2%. Для контекста это означает, что повышение на 1% в 2021 году уничтожило бы 10,5 млрд долларов из общей суммы, привлеченной венчурными компаниями в этом году. Это 10,5 миллиардов долларов, которые не будут доступны для предприятий электронной коммерции, ищущих финансирование.

‍

Краудфандинг

Краудфандинг — это привлечение капитала от большого количества микроинвесторов. Ежегодно в Северной Америке он приносит 17,2 миллиарда долларов, поэтому краудфандинг может быть отличным вариантом для компаний с устоявшимся социальным сообществом. Предприятия электронной коммерции могут создавать сообщества с помощью социальных сетей, живых мероприятий, информационных бюллетеней и информационно-пропагандистской деятельности. Чтобы получить дополнительные советы о том, как использовать сообщество, ознакомьтесь с нашим техническим документом по созданию сообщества.

Экономические спады особенно пагубны для пространства краудфандинга. У инвесторов меньше располагаемого дохода, поэтому они, скорее всего, затянут пояса потуже. Когда венчурное финансирование становится более дефицитным во время спада, также, вероятно, будет больше конкуренции за краудсорсинговое финансирование, что усложнит компаниям электронной коммерции получение необходимого им оборотного капитала.

Для компаний, решивших пойти по пути краудфандинга, лучший подход — обратиться за советом к людям, которые делали это раньше, создать сильную, разнообразную сеть потенциальных инвесторов и использовать хорошую маркетинговую стратегию, чтобы сделать вашу кампанию максимально заметной. . Имея лояльную базу потребителей, предприятия могут даже получить финансирование во время спада, подчеркнув необходимость создания сообществ вокруг вашего бренда.

‍

Бизнес-кредиты, кредитные карты и овердрафты

Ссуды, кредитные карты и овердрафты — это давние методы обеспечения финансирования бизнеса. Преимущество их заключается в том, что они поддерживаются признанными финансовыми учреждениями, но, следовательно, очень чувствительны к изменению процентных ставок.

Рецессии оказывают существенное влияние на уровень одобрения. Во время рецессии 2008 года количество отказов по овердрафтам и бизнес-кредитам выросло более чем на 50% и 160% соответственно. Поскольку банки предсказывают повышенный риск дефолта заемщиков, они менее склонны давать кредиты, особенно молодым предприятиям без хорошей кредитной истории или подтверждения доходов. Компании всегда могут рассчитывать на то, что банк проведет тщательную проверку перед тем, как дать им деньги, но проверки будут только более строгими в трудные экономические времена.

Процентные ставки являются главной проблемой при поиске финансирования от банков. Взятие кредита с фиксированной ставкой при высоких ставках может привести к тому, что бизнес будет платить больше, чем он может себе позволить, когда ставки снова снизятся. В то время как выбор переменной ставки может привести к тому, что заемщики будут подвержены сокрушительно высоким ставкам, поскольку центральные банки повышают процентную ставку для борьбы с рецессией. То, что может показаться хорошей сделкой в ​​то время, может оказаться огромным ущербом для оборотного капитала компании. Прежде чем брать кредит, предприятия электронной коммерции всегда должны советоваться с текущими тенденциями и прогнозами процентных ставок.

‍

Венчурный долг/корпоративный долг

Венчурный долг — это решение для краткосрочного финансирования, при котором компании на ранней стадии берут кредиты у банков и небанковских кредиторов — как правило, между раундами акционерного финансирования — и погашают их за счет доходов от следующего раунда.

Волатильность рынка может сделать венчурный долг рискованным занятием. Поскольку эта форма финансирования используется в основном предприятиями на ранней стадии, она представляет более высокий риск для кредиторов. Это означает, что это дороже и может сопровождаться ковенантами и обязательствами, которые увеличивают риск дефолта — если заемщик не может сдержать свои обещания из-за непредвиденных обстоятельств, он может потерять часть контроля над своей компанией. Если бизнес процветает и компания быстро растет, венчурный долг может быть отличным вариантом. Он использует собственный капитал и обеспечивает гибкий оборотный капитал на случай операционных сбоев и непредвиденных накладных расходов.

Экономические спады не исключают полностью венчурный долг как вариант для предприятий электронной коммерции, но, как и в случае с другими формами финансирования, всегда стоит иметь надежный краткосрочный план, чтобы вывести компании на следующий раунд финансирования.

‍

Финансирование на основе доходов

Финансирование на основе доходов регулируется режимом регулирования, отличным от традиционного долгового финансирования. Это позволяет заемщикам погашать кредит в виде согласованного процента от валовой ежемесячной прибыли, а не по фиксированной ставке.

Экономические спады оказывают гораздо меньшее влияние на заемщиков, основанных на доходах, поскольку их выплаты корректируются в соответствии с их прибылью. Если бизнес не теряет деньги, он не рискует пропустить платежи.

Серьезные экономические спады могут существенно повлиять на экосистему финансирования на основе доходов в целом. В то время как заемщики защищены в краткосрочной перспективе, поскольку кредиторы несут убытки от небольших выплат и не могут вернуть залог в случае невыполнения клиентом своих обязательств, они с гораздо меньшей вероятностью будут снова давать кредиты после истечения срока.

‍

Последние мысли

МСП электронной коммерции всегда будут нуждаться в финансировании для удовлетворения своих потребностей в оборотном капитале, и в периоды волатильности рынка их потребности, вероятно, только возрастут. Хотя получение кредита любого рода всегда сопряжено с риском, лучшая стратегия — всегда иметь надежный план — как для представления кредиторам, так и для своевременного погашения.