Como a volatilidade do mercado afeta o aumento do capital de giro

Desafios do capital de giro para empresas de comércio eletrônico

O capital de giro é crucial para as empresas de comércio eletrônico - ajuda a pagar aluguel, funcionários, contas e uma série de outras despesas gerais. Na verdade, 82% das pequenas empresas falham devido à má administração do caixa. Mas para muitas empresas de comércio eletrônico, saber quando e como levantar capital é um dos maiores desafios que enfrentam. Preços flutuantes de energia, pandemias globais, taxas de juros e volatilidade geral do mercado tornam a década de 2020 uma década difícil para tomar decisões financeiras. O que as empresas precisam é de uma visão geral das opções disponíveis para elas. Neste blog, exploraremos os prós e os contras de como as empresas de comércio eletrônico podem levantar capital de giro e como elas são viáveis ​​em um clima econômico imprevisível.

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Capital Privado (PE)

Private equity é um modelo de financiamento em que uma empresa ou fundo usa dinheiro arrecadado de investidores para comprar uma participação acionária em uma empresa privada. Uma vez que a empresa tenha crescido em valor, a empresa vende sua participação com lucro e reembolsa os investidores.

O financiamento de private equity é suscetível à volatilidade do mercado de várias maneiras. Em primeiro lugar, as empresas de private equity tendem a investir apenas em empresas lucrativas ou quase lucrativas, geralmente com participação majoritária. As empresas precisam ser capazes de apresentar um plano detalhado descrevendo o desempenho passado, o crescimento projetado e uma estratégia de saída viável para garantir o financiamento. Planejar o futuro pode ser desafiador em períodos de turbulência econômica.

A desaceleração econômica pode tornar o investimento em PE mais disponível para empresas de comércio eletrônico. As firmas de PE tendem a jogar um jogo longo e não serão desencorajadas por uma queda temporária no mercado. Na verdade, as empresas de PE esperam que as empresas esperem mais antes de abrir o capital durante uma crise, criando uma oportunidade para investimentos mais estáveis. As empresas também tendem a ver as crises como uma oportunidade de comprar participações em empresas por menos, o que significa que há uma chance maior para as empresas de comércio eletrônico garantirem investimentos para capital de giro, mas com menos poder de negociação para pedir grandes quantias.

As taxas de juros são outro fator quando se trata de private equity. Quando as taxas estão baixas, muitos investidores em busca de retornos significativos desviarão o olhar dos títulos de renda fixa e de crédito. Se as empresas de PE puderem garantir capital de investimento a taxas baixas, elas terão muitas opções de onde gastá-lo e poderão desfrutar de uma saudável taxa interna de retorno (TIR) ​​e eventual retorno de seu investimento. Isso é tudo uma boa notícia para um negócio de comércio eletrônico em busca de financiamento de capital de giro. Mas quando as taxas de juros aumentam – como estão atualmente – isso tem o efeito oposto. Os investidores voltam para renda fixa e títulos de crédito, a captação de recursos torna-se mais difícil para as empresas de PE e as avaliações de ativos caem à medida que as ofertas públicas iniciais se tornam menos atraentes. Isso coloca uma chave no trabalho para as empresas de PE em busca de uma saída limpa e torna mais difícil para as empresas em busca de financiamento.

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Capital de risco (VC)

O Venture Capital é tecnicamente uma forma de private equity, focada apenas em startups promissoras e empresas jovens, em vez de empresas mais estabelecidas.

As crises econômicas têm um efeito significativo sobre as empresas de capital de risco. Como geralmente estão caçando o próximo unicórnio, é improvável que as empresas suscetíveis ao mercado que negociam produtos de consumo em vez de produtos de tecnologia ou CPGs pareçam uma boa aposta em tempos de incerteza. Para garantir o financiamento, as empresas terão que fornecer uma avaliação detalhada de como fatores macro como custos de energia, taxas de juros e inflação podem afetá-los. As empresas também se preocuparão com a eficiência. Qualquer empresa em busca de financiamento deve estar preparada para demonstrar forte eficiência de vendas, sólida unidade econômica e planos para aumentar o capital de forma eficiente.

As taxas de juros também impactam fortemente na captação de recursos de capital de risco. Em 2017, um aumento de 1% nas taxas reduziu a capacidade dos fundos de VC de atrair capital de investidores em 3,2%. Para contextualizar, isso significa que um aumento de 1% em 2021 teria eliminado US$ 10,5 bilhões do total arrecadado por empresas de capital de risco naquele ano. São US$ 10,5 bilhões que não estariam disponíveis para empresas de comércio eletrônico que buscam financiamento.

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Financiamento colaborativo

Crowdfunding é a obtenção de capital de um grande número de micro-investidores. Ele gera US$ 17,2 bilhões na América do Norte a cada ano, então o crowdfunding pode ser uma ótima opção para empresas com uma comunidade social estabelecida. As empresas de comércio eletrônico podem construir comunidades por meio de mídias sociais, eventos ao vivo, boletins informativos e divulgação. Para obter mais dicas sobre como usar a comunidade, dê uma olhada em nosso whitepaper de criação de comunidade.

As crises econômicas são especialmente prejudiciais para o espaço de crowdfunding. Os investidores têm menos renda disponível, portanto, é mais provável que apertem os cintos. Quando o financiamento de VC é mais escasso durante uma recessão, também é provável que haja mais concorrência para o financiamento de crowdsourcing, tornando mais difícil para as empresas de comércio eletrônico garantir o capital de giro de que precisam.

Para empresas que decidem seguir o caminho do crowdfunding, a melhor abordagem é buscar conselhos de pessoas que já fizeram isso antes, construir uma rede forte e diversificada de potenciais investidores e empregar uma boa estratégia de marketing para trazer visibilidade máxima para sua campanha. . Com uma base leal de consumidores, as empresas podem até conseguir financiamento durante uma recessão, enfatizando a necessidade de construir comunidades em torno de sua marca.

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Empréstimos empresariais, cartões de crédito e descobertos

Empréstimos, cartões de crédito e cheque especial são métodos de longa data para garantir o financiamento de negócios. Eles têm a vantagem de serem respaldados por instituições financeiras estabelecidas, mas são, portanto, altamente suscetíveis a mudanças nas taxas de juros.

As recessões têm um impacto substancial nas taxas de aprovação. Durante a recessão de 2008, as rejeições de cheque especial e empréstimos comerciais aumentaram mais de 50% e 160%, respectivamente. Como os bancos preveem um risco maior de inadimplência dos tomadores de empréstimos, eles estão menos inclinados a emprestar, especialmente para empresas jovens sem um histórico de crédito forte ou comprovação de receita. As empresas sempre podem esperar que um banco faça uma revisão completa antes de lhes dar dinheiro, mas os cheques só se tornarão mais rigorosos em tempos econômicos difíceis.

As taxas de juros são uma preocupação central quando se procura financiamento junto aos bancos. Tomar um empréstimo com taxa fixa quando as taxas estão altas pode levar uma empresa a pagar mais do que pode pagar quando as taxas voltarem a cair. Ao mesmo tempo, optar por uma taxa variável pode deixar os tomadores de empréstimos expostos a taxas extremamente altas, à medida que os bancos centrais aumentam os juros para combater as recessões. O que pode parecer um bom negócio no momento pode se tornar um grande prejuízo para o capital de giro de uma empresa. Antes de tomar um empréstimo, as empresas de comércio eletrônico devem sempre consultar as tendências e previsões atuais das taxas de juros.

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Dívida de risco/dívida corporativa

A dívida de risco é uma solução de financiamento de curto prazo em que as empresas em estágio inicial tomam empréstimos de credores bancários e não bancários - normalmente entre rodadas de financiamento de capital - e os pagam com os recursos da próxima rodada.

A volatilidade do mercado pode tornar a dívida de risco uma perspectiva arriscada. Como essa forma de financiamento é usada principalmente por empresas em estágio inicial, ela apresenta um risco maior para os credores. Isso significa que é mais caro e pode vir com cláusulas e obrigações que aumentam o risco de inadimplência - se um mutuário não conseguir cumprir suas promessas devido a circunstâncias imprevistas, ele corre o risco de perder uma fatia do controle de sua empresa. Se o negócio está crescendo e uma empresa está crescendo rapidamente, a dívida de risco pode ser uma ótima opção. Ele alavanca o patrimônio e fornece capital de giro flexível contra falhas operacionais e despesas imprevistas.

As crises econômicas não excluem totalmente a dívida de risco como uma opção para empresas de comércio eletrônico, mas, como acontece com outras formas de financiamento, sempre vale a pena ter um plano sólido de curto prazo para levar as empresas à próxima rodada de financiamento.

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Financiamento baseado em receita

O financiamento baseado em receita está sujeito a um regime regulatório diferente do financiamento de dívida tradicional. Ele permite que os mutuários paguem um empréstimo como uma porcentagem acordada dos lucros mensais brutos, em vez de uma taxa fixa.

As crises econômicas têm um impacto muito menor sobre os tomadores de empréstimos baseados em receita porque seus pagamentos se ajustam de acordo com seus lucros. A menos que uma empresa perca dinheiro, ela não corre o risco de perder pagamentos.

Desacelerações econômicas severas podem impactar significativamente o ecossistema de financiamento baseado em receita como um todo. Embora os mutuários estejam protegidos no curto prazo, como os credores sofrem o impacto de pagamentos menores e não podem recuperar as garantias se os clientes não pagarem, eles estarão muito menos propensos a emprestar novamente quando os prazos terminarem.

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Pensamentos finais

As PMEs de comércio eletrônico sempre precisarão de financiamento para ajudar a atender às suas necessidades de capital de giro e, durante os períodos de volatilidade do mercado, é provável que suas necessidades aumentem. Embora tomar um empréstimo de qualquer tipo sempre represente um risco, a melhor estratégia é sempre ter um plano sólido - tanto para apresentar aos credores quanto para acompanhar os pagamentos.