Bagaimana gejolak pasar berdampak pada peningkatan modal kerja

Tantangan Modal Kerja untuk Bisnis Ecommerce

Modal kerja sangat penting untuk bisnis e-niaga—ini membantu membayar sewa, staf, tagihan, dan banyak biaya tambahan lainnya. Faktanya, 82% usaha kecil gagal karena salah mengelola uang tunai. Namun bagi banyak perusahaan e-niaga, mengetahui kapan dan bagaimana mengumpulkan modal adalah salah satu tantangan terbesar yang mereka hadapi. Harga energi yang berfluktuasi, pandemi global, suku bunga, dan volatilitas pasar secara umum membuat dekade 2020-an menjadi dekade yang sulit untuk membuat keputusan keuangan. Yang dibutuhkan bisnis adalah ikhtisar opsi yang tersedia bagi mereka. Di blog ini, kita akan menjelajahi pro dan kontra tentang bagaimana bisnis e-niaga dapat meningkatkan modal kerja dan seberapa layak bisnis tersebut dalam iklim ekonomi yang tidak dapat diprediksi.

‍

Ekuitas Pribadi (PE)

Ekuitas pribadi adalah model pembiayaan di mana perusahaan atau dana menggunakan uang yang dikumpulkan dari investor untuk membeli saham ekuitas di perusahaan swasta. Setelah nilai perusahaan tumbuh, perusahaan menjual sahamnya dengan keuntungan dan membayar kembali investor.

Pendanaan ekuitas swasta rentan terhadap volatilitas pasar dalam berbagai cara. Pertama, perusahaan ekuitas swasta cenderung hanya berinvestasi pada perusahaan yang menguntungkan atau hampir menguntungkan, biasanya untuk saham mayoritas. Bisnis harus dapat menyajikan rencana terperinci yang menggambarkan kinerja masa lalu, pertumbuhan yang diproyeksikan, dan strategi keluar yang layak untuk mengamankan pendanaan. Merencanakan masa depan dapat menjadi tantangan dalam periode gejolak ekonomi.

Kemerosotan ekonomi dapat membuat investasi PE lebih tersedia bagi perusahaan e-niaga. Perusahaan PE cenderung memainkan permainan panjang dan tidak akan ditunda oleh penurunan sementara di pasar. Faktanya, perusahaan PE berharap bisnis menunggu lebih lama sebelum go public selama kemerosotan, menciptakan peluang untuk investasi yang lebih stabil. Perusahaan juga cenderung melihat penurunan sebagai peluang untuk membeli saham di perusahaan dengan harga lebih murah, yang berarti ada peluang lebih besar bagi perusahaan e-niaga untuk mendapatkan investasi untuk modal kerja, tetapi dengan kekuatan negosiasi yang lebih sedikit untuk meminta dalam jumlah besar.

Suku bunga adalah faktor lain dalam hal ekuitas swasta. Ketika tarif rendah, banyak investor yang mencari pengembalian signifikan akan berpaling dari pendapatan tetap dan sekuritas kredit. Jika perusahaan PE kemudian dapat mengamankan modal investasi dengan tingkat rendah, mereka memiliki banyak pilihan untuk membelanjakannya dan dapat menikmati tingkat pengembalian internal (IRR) yang sehat dan pengembalian investasi mereka pada akhirnya. Itu semua kabar baik untuk bisnis e-niaga yang mencari pendanaan modal kerja. Tetapi ketika suku bunga naik—seperti saat ini—ini memiliki efek sebaliknya. Investor lari kembali ke pendapatan tetap dan sekuritas kredit, penggalangan dana menjadi lebih sulit bagi perusahaan PE, dan valuasi aset turun karena penawaran umum perdana menjadi kurang menarik. Hal itu menempatkan kunci pas dalam pekerjaan bagi perusahaan PE yang mencari jalan keluar yang bersih dan mempersulit bisnis yang mencari pendanaan.

‍

Modal Ventura (VC)

Modal Ventura secara teknis merupakan bentuk ekuitas swasta, hanya berfokus pada perusahaan rintisan dan bisnis muda yang menjanjikan daripada perusahaan yang lebih mapan.

Kemerosotan ekonomi memiliki efek yang signifikan pada perusahaan VC. Karena mereka umumnya memburu unicorn berikutnya, perusahaan yang rentan terhadap pasar yang memperdagangkan bahan habis pakai daripada produk teknologi atau CPG sepertinya tidak akan terlihat seperti taruhan yang bagus di saat ketidakpastian. Untuk mendapatkan pendanaan, bisnis harus memberikan penilaian terperinci tentang bagaimana faktor makro seperti biaya energi, suku bunga, dan inflasi dapat memengaruhi mereka. Perusahaan juga akan memperhatikan efisiensi. Setiap bisnis yang mencari pendanaan harus siap untuk menunjukkan efisiensi penjualan yang kuat, ekonomi unit yang solid, dan rencana untuk menumbuhkan modal secara efisien.

Suku bunga juga berdampak kuat pada penggalangan dana modal ventura. Pada tahun 2017, kenaikan suku bunga sebesar 1% mengurangi kemampuan dana VC untuk menarik modal investor sebesar 3,2%. Untuk konteksnya, itu berarti kenaikan 1% pada tahun 2021 akan menghapus $10,5 miliar dari total yang dikumpulkan oleh perusahaan VC pada tahun itu. Itu $10,5 miliar yang tidak akan tersedia untuk bisnis e-niaga yang mencari pendanaan.

‍

Crowdfunding

Crowdfunding adalah penggalangan modal dari sejumlah besar investor mikro. Ini menghasilkan $17,2 miliar di Amerika Utara setiap tahun, jadi crowdfunding bisa menjadi pilihan bagus bagi perusahaan dengan komunitas sosial yang mapan. Perusahaan e-niaga dapat membangun komunitas melalui media sosial, acara langsung, buletin, dan penjangkauan. Untuk tips lainnya tentang cara menggunakan komunitas, lihat laporan resmi pembangunan komunitas kami.

Kemerosotan ekonomi sangat merugikan ruang crowdfunding. Investor memiliki pendapatan yang lebih sedikit, sehingga mereka cenderung mengencangkan ikat pinggang mereka. Ketika keuangan VC lebih langka selama penurunan, ada kemungkinan juga akan ada lebih banyak persaingan untuk pendanaan crowdsourced, mempersulit perusahaan e-niaga untuk mengamankan modal kerja yang mereka butuhkan.

Untuk bisnis yang memutuskan untuk mengambil rute crowdfunding, pendekatan terbaik adalah meminta saran dari orang-orang yang telah melakukannya sebelumnya, membangun jaringan investor potensial yang kuat dan beragam, dan menerapkan strategi pemasaran yang baik untuk menghadirkan visibilitas maksimum ke kampanye Anda . Dengan basis konsumen yang loyal, bisnis bahkan dapat memperoleh pendanaan selama masa krisis, dengan menekankan perlunya membangun komunitas di sekitar merek Anda.

‍

Pinjaman bisnis, kartu kredit, dan cerukan

Pinjaman, kartu kredit, dan cerukan adalah metode lama untuk mengamankan pendanaan bisnis. Mereka mendapat keuntungan karena didukung oleh lembaga keuangan yang mapan, tetapi oleh karena itu, sangat rentan terhadap perubahan suku bunga.

Resesi berdampak besar pada tingkat persetujuan. Selama resesi tahun 2008, penolakan cerukan dan pinjaman bisnis masing-masing meningkat lebih dari 50% dan 160%. Karena bank memperkirakan peningkatan risiko gagal bayar peminjam, mereka cenderung tidak memberikan pinjaman—terutama kepada bisnis muda tanpa sejarah kredit yang kuat atau bukti pendapatan. Perusahaan selalu dapat mengharapkan bank untuk melakukan tinjauan menyeluruh sebelum memberi mereka uang, tetapi pemeriksaan hanya akan menjadi lebih ketat di masa ekonomi yang sulit.

Suku bunga menjadi perhatian utama saat mencari pendanaan dari bank. Mengambil pinjaman dengan suku bunga tetap saat suku bunga tinggi dapat mengunci bisnis untuk membayar lebih dari yang mampu dibayarkannya setelah suku bunga turun kembali. Sementara memilih tingkat variabel dapat membuat peminjam terkena tingkat yang sangat tinggi karena bank sentral meningkatkan minat untuk melawan resesi. Apa yang mungkin tampak bagus pada saat itu ternyata dapat merusak modal kerja perusahaan secara besar-besaran. Sebelum mengambil pinjaman, bisnis e-niaga harus selalu meminta nasihat tentang tren dan prakiraan suku bunga saat ini.

‍

Utang ventura/hutang perusahaan

Utang ventura adalah solusi pembiayaan jangka pendek di mana perusahaan tahap awal mengambil pinjaman dari pemberi pinjaman bank dan non-bank—biasanya di antara putaran pendanaan ekuitas—dan membayarnya kembali dengan hasil putaran berikutnya.

Volatilitas pasar dapat membuat hutang ventura menjadi prospek yang berisiko. Karena bentuk pendanaan ini digunakan terutama oleh bisnis tahap awal, ini menghadirkan risiko yang lebih tinggi bagi pemberi pinjaman. Itu berarti lebih mahal dan dapat datang dengan perjanjian dan kewajiban yang meningkatkan risiko gagal bayar — jika peminjam tidak dapat menepati janjinya karena keadaan yang tidak terduga, mereka dapat kehilangan sebagian kendali di perusahaan mereka. Jika bisnis berkembang pesat dan perusahaan berkembang pesat, hutang ventura bisa menjadi pilihan yang bagus. Ini memanfaatkan ekuitas dan menyediakan modal kerja yang fleksibel terhadap gangguan operasional dan overhead tak terduga.

Kemerosotan ekonomi tidak sepenuhnya menghalangi hutang usaha sebagai pilihan untuk bisnis e-niaga, tetapi seperti bentuk keuangan lainnya, selalu ada baiknya memiliki rencana jangka pendek yang solid untuk melihat perusahaan lolos ke putaran pendanaan berikutnya.

‍

Pembiayaan berbasis pendapatan

Pembiayaan berbasis pendapatan tunduk pada rezim peraturan yang berbeda dari pembiayaan utang tradisional. Ini memungkinkan peminjam untuk membayar kembali pinjaman sebagai persentase yang disepakati dari laba kotor bulanan, bukan dengan tarif tetap.

Kemerosotan ekonomi memiliki dampak yang jauh lebih kecil pada peminjam berbasis pendapatan karena pembayaran mereka disesuaikan dengan keuntungan mereka. Kecuali bisnis kehilangan uang, mereka tidak berisiko kehilangan pembayaran.

Penurunan ekonomi yang parah dapat berdampak signifikan terhadap ekosistem pembiayaan berbasis pendapatan secara keseluruhan. Sementara peminjam dilindungi dalam jangka pendek, karena pemberi pinjaman menerima pukulan dari pembayaran yang lebih kecil dan tidak dapat memulihkan agunan jika klien gagal bayar, mereka akan jauh lebih kecil kemungkinannya untuk meminjamkan lagi setelah jangka waktu berakhir.

‍

Pikiran Akhir

UKM e-niaga akan selalu membutuhkan dana untuk membantu memenuhi kebutuhan modal kerja mereka, dan selama periode volatilitas pasar, kebutuhan mereka kemungkinan besar akan meningkat. Meskipun mengambil pinjaman dalam bentuk apa pun selalu menimbulkan risiko, strategi terbaik adalah selalu memiliki rencana yang solid — baik untuk memberikan pinjaman kepada pemberi pinjaman maupun untuk mengikuti pembayaran kembali.