Comment la volatilité du marché impacte la levée de fonds de roulement

Publié: 2023-01-13

Défis du fonds de roulement pour les entreprises de commerce électronique

Le fonds de roulement est crucial pour les entreprises de commerce électronique - il aide à payer le loyer, le personnel, les factures et toute une série d'autres frais généraux. En fait, 82 % des petites entreprises échouent en raison d'une mauvaise gestion de la trésorerie. Mais pour de nombreuses entreprises de commerce électronique, savoir quand et comment lever des capitaux est l'un des plus grands défis auxquels elles sont confrontées. La fluctuation des prix de l'énergie, les pandémies mondiales, les taux d'intérêt et la volatilité générale des marchés font des années 2020 une décennie difficile pour prendre des décisions financières. Ce dont les entreprises ont besoin, c'est d'un aperçu des options qui s'offrent à elles. Dans ce blog, nous explorerons les avantages et les inconvénients de la manière dont les entreprises de commerce électronique peuvent mobiliser des fonds de roulement et de leur viabilité dans un climat économique imprévisible.

Capital-investissement (PE)

Le capital- investissement est un modèle de financement dans lequel une entreprise ou un fonds utilise l'argent levé auprès d'investisseurs pour acheter une participation dans une entreprise privée. Une fois que l'entreprise a pris de la valeur, l'entreprise vend sa participation avec profit et rembourse les investisseurs.

Le financement par capital-investissement est sensible à la volatilité du marché de diverses manières. Premièrement, les sociétés de capital-investissement ont tendance à n'investir que dans des entreprises rentables ou quasi rentables, généralement pour une participation majoritaire. Les entreprises doivent être en mesure de présenter un plan détaillé décrivant les performances passées, la croissance projetée et une stratégie de sortie viable pour garantir le financement. Planifier l'avenir peut être difficile en période de turbulences économiques.

Les ralentissements économiques peuvent rendre les investissements en capital-investissement plus accessibles aux entreprises de commerce électronique. Les sociétés de capital-investissement ont tendance à jouer sur le long terme et ne seront pas découragées par une baisse temporaire du marché. En fait, les sociétés de capital-investissement s'attendent à ce que les entreprises attendent plus longtemps avant d'entrer en bourse pendant une crise, créant ainsi une opportunité pour des investissements plus stables. Les entreprises ont également tendance à considérer les ralentissements comme une opportunité d'acheter des participations dans des entreprises à moindre coût, ce qui signifie que les entreprises de commerce électronique ont plus de chances d'obtenir des investissements pour le fonds de roulement, mais avec moins de pouvoir de négociation pour demander des montants importants.

Les taux d'intérêt sont un autre facteur lorsqu'il s'agit de capital-investissement. Lorsque les taux sont bas, de nombreux investisseurs à la recherche de rendements importants se détournent des titres à revenu fixe et des titres de crédit. Si les entreprises de capital-investissement peuvent alors sécuriser des capitaux d'investissement à des taux bas, elles ont l'embarras du choix quant à l'endroit où les dépenser et peuvent bénéficier d'un taux de rendement interne (TRI) sain et d'un retour éventuel sur leur investissement. C'est une bonne nouvelle pour une entreprise de commerce électronique à la recherche d'un fonds de roulement. Mais lorsque les taux d'intérêt augmentent, comme c'est le cas actuellement, cela a l'effet inverse. Les investisseurs reviennent aux titres à revenu fixe et aux titres de crédit, la levée de fonds devient plus difficile pour les sociétés de capital-investissement et les valorisations des actifs chutent à mesure que les introductions en bourse deviennent moins attrayantes. Cela met une clé dans les travaux pour les entreprises de capital-investissement à la recherche d'une sortie propre et rend la tâche plus difficile pour les entreprises à la recherche de financement.

Capital-risque (VC)

Le capital -risque est techniquement une forme de capital-investissement, uniquement axé sur les startups prometteuses et les jeunes entreprises plutôt que sur les entreprises plus établies.

Les ralentissements économiques ont un effet important sur les sociétés de capital-risque. Puisqu'elles sont généralement à la recherche de la prochaine licorne, les entreprises sensibles au marché qui commercialisent des consommables plutôt que des produits technologiques ou des CPG ne semblent pas être un bon pari en période d'incertitude. Pour obtenir un financement, les entreprises devront fournir une évaluation détaillée de la manière dont des facteurs macroéconomiques tels que les coûts énergétiques, les taux d'intérêt et l'inflation pourraient les affecter. Les entreprises seront également préoccupées par l'efficacité. Toute entreprise à la recherche de financement doit être prête à démontrer une forte efficacité commerciale, une économie unitaire solide et des plans de croissance efficace du capital.

Les taux d'intérêt ont également un impact important sur la collecte de fonds de capital-risque. En 2017, une augmentation de 1 % des taux a réduit de 3,2 % la capacité des fonds de capital-risque à attirer les capitaux des investisseurs. Pour le contexte, cela signifie qu'une hausse de 1 % en 2021 aurait effacé 10,5 milliards de dollars du total levé par les sociétés de capital-risque cette année-là. C'est 10,5 milliards de dollars qui ne seraient pas disponibles pour les entreprises de commerce électronique à la recherche de financement.

Financement participatif

Le crowdfunding consiste à lever des capitaux auprès d'un grand nombre de micro-investisseurs. Il génère 17,2 milliards de dollars en Amérique du Nord chaque année, de sorte que le financement participatif peut être une excellente option pour les entreprises ayant une communauté sociale établie. Les entreprises de commerce électronique peuvent créer des communautés grâce aux médias sociaux, aux événements en direct, aux newsletters et à la sensibilisation. Pour plus de conseils sur l'utilisation de la communauté, consultez notre livre blanc sur la création de communauté.

Les ralentissements économiques sont particulièrement préjudiciables à l'espace de financement participatif. Les investisseurs ont moins de revenus disponibles, ils sont donc plus susceptibles de se serrer la ceinture. Lorsque le financement par capital-risque est plus rare pendant une récession, il est également probable qu'il y ait plus de concurrence pour le financement participatif, ce qui rend plus difficile pour les entreprises de commerce électronique de sécuriser le fonds de roulement dont elles ont besoin.

Pour les entreprises qui décident d'emprunter la voie du financement participatif, la meilleure approche consiste à demander conseil à des personnes qui l'ont déjà fait, à créer un réseau solide et diversifié d'investisseurs potentiels et à utiliser une bonne stratégie marketing pour apporter une visibilité maximale à votre campagne. . Avec une base de consommateurs fidèles, les entreprises peuvent même être en mesure d'obtenir un financement en période de ralentissement, ce qui souligne la nécessité de créer des communautés autour de votre marque.

Prêts aux entreprises, cartes de crédit et découverts

Les prêts, les cartes de crédit et les découverts sont des méthodes de longue date pour garantir le financement des entreprises. Ils ont l'avantage d'être soutenus par des institutions financières établies, mais sont donc très sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt.

Les récessions ont un impact substantiel sur les taux d'approbation. Au cours de la récession de 2008, les refus de découverts et de prêts aux entreprises ont augmenté de plus de 50 % et 160 %, respectivement. Comme les banques prédisent un risque accru de défaillance des emprunteurs, elles sont moins enclines à prêter, en particulier aux jeunes entreprises sans antécédents de crédit solides ni preuve de revenus. Les entreprises peuvent toujours s'attendre à ce qu'une banque effectue un examen approfondi avant de leur donner de l'argent, mais les contrôles ne deviendront plus stricts qu'en période économique difficile.

Les taux d'intérêt sont une préoccupation centrale lors de la recherche de financement auprès des banques. Prendre un prêt à taux fixe lorsque les taux sont élevés pourrait obliger une entreprise à payer plus que ce qu'elle peut se permettre une fois les taux redescendus. Alors qu'opter pour un taux variable peut exposer les emprunteurs à des taux extrêmement élevés alors que les banques centrales augmentent les intérêts pour lutter contre les récessions. Ce qui peut sembler une bonne affaire à l'époque peut s'avérer extrêmement préjudiciable au fonds de roulement d'une entreprise. Avant de contracter un prêt, les entreprises de commerce électronique devraient toujours demander conseil sur les tendances et les prévisions actuelles des taux d'intérêt.

Dette de capital-risque/dette d'entreprise

La dette de capital -risque est une solution de financement à court terme dans laquelle les entreprises en démarrage contractent des prêts auprès de prêteurs bancaires et non bancaires, généralement entre les cycles de financement par actions, et les remboursent avec le produit du cycle suivant.

La volatilité du marché peut faire de la dette de capital-risque une perspective risquée. Étant donné que cette forme de financement est principalement utilisée par les entreprises en démarrage, elle présente un risque plus élevé pour les prêteurs. Cela signifie qu'il est plus coûteux et peut être assorti de clauses restrictives et d'obligations qui augmentent le risque de défaut. Si un emprunteur n'est pas en mesure de tenir ses promesses en raison de circonstances imprévues, il risque de perdre une part du contrôle de son entreprise. Si les affaires sont en plein essor et que l'entreprise se développe rapidement, la dette de capital-risque peut être une excellente option. Il tire parti des fonds propres et fournit un fonds de roulement flexible contre les problèmes opérationnels et les frais généraux imprévus.

Les ralentissements économiques n'empêchent pas totalement la dette de risque comme option pour les entreprises de commerce électronique, mais comme pour d'autres formes de financement, il vaut toujours la peine d'avoir un plan à court terme solide pour accompagner les entreprises jusqu'au prochain cycle de financement.

Financement basé sur les revenus

Le financement basé sur les revenus est soumis à un régime réglementaire différent de celui du financement par emprunt traditionnel. Il permet aux emprunteurs de rembourser un prêt selon un pourcentage convenu des bénéfices mensuels bruts au lieu d'un taux fixe.

Les ralentissements économiques ont un impact beaucoup plus faible sur les emprunteurs basés sur les revenus, car leurs remboursements s'ajustent en fonction de leurs bénéfices. À moins qu'une entreprise ne perde de l'argent, elle ne risque pas de manquer des paiements.

De graves ralentissements économiques peuvent avoir un impact significatif sur l'écosystème du financement basé sur les revenus dans son ensemble. Bien que les emprunteurs soient protégés à court terme, étant donné que les prêteurs sont touchés par des remboursements plus petits et ne peuvent pas récupérer la garantie en cas de défaut des clients, ils seront beaucoup moins susceptibles de prêter à nouveau une fois les conditions terminées.

Dernières pensées

Les PME du commerce électronique auront toujours besoin de financement pour répondre à leurs besoins en fonds de roulement, et pendant les périodes de volatilité du marché, leurs besoins ne feront qu'augmenter. Bien que contracter un prêt, quel qu'il soit, présente toujours un risque, la meilleure stratégie est toujours d'avoir un plan solide en place, à la fois pour le présenter aux prêteurs et pour suivre les remboursements.