¿Qué es el IEX y cómo afectará a las pequeñas empresas?

NOTA: Este artículo pretende informar a nuestros lectores sobre las preocupaciones relacionadas con los negocios en los Estados Unidos. De ninguna manera tiene la intención de proporcionar asesoramiento financiero o respaldar un curso de acción específico. Para obtener asesoramiento sobre su situación específica, consulte a su contador o asesor financiero.

Dirigir una pequeña empresa es un acto de equilibrio complicado. Para tener éxito, debe soñar lo suficientemente grande como para separar su negocio de la competencia, al mismo tiempo que se enfoca lo suficiente en los fundamentos para mantener las luces encendidas y evitar convertirse en uno del 50% de los negocios que fracasan dentro de cinco años.

Las posibilidades de que su pequeña empresa se convierta en la próxima compañía de un billón de dólares después de Apple son de una entre un billón.

Pero si sus grandes sueños como propietario de una pequeña empresa implican cotizar en bolsa, Investors Exchange (IEX) está haciendo que ese sueño sea un poco más realista al permitir que las empresas coticen en bolsa de forma gratuita durante los primeros cinco años y luego cobrar aproximadamente la mitad de lo que cobran las empresas. NYSE y Nasdaq después de eso.

Incluso si su negocio no está ni cerca de la etapa de IPO, la historia de IEX, que destaca un mercado abierto, la transparencia y la igualdad de condiciones, tiene algunas conclusiones importantes para los propietarios de negocios.

A fines de 2018, el IEX aún se encuentra en la fase experimental, pero los propietarios de pequeñas empresas deben prestar atención a lo que sucede con este nuevo mercado, no solo porque afectará su propio negocio, sino porque cambiará la forma en que se hacen negocios. el mundo.

Primero, repasemos una breve historia del IEX, luego veremos algunas conclusiones para los propietarios de pequeñas empresas.

¿Qué es el IEX?

El IEX, o Investors Exchange, es un mercado de valores alternativo concebido en 2012 por Brad Katsuyama, un ejecutivo canadiense de servicios financieros.

Su objetivo era crear un mercado bursátil más justo para empresas de todos los tamaños.

¿Qué consideró injusto sobre la Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq? Se trata de acceso y velocidad.

Mientras trabajaba para el Royal Bank of Canada, Katsuyama y su equipo global de operaciones electrónicas se dieron cuenta de que los infames revendedores de acciones, conocidos como operadores de alta frecuencia, se aprovechaban de los minutos de retraso, imperceptibles para los humanos, pero no para las computadoras de alta potencia, en el tiempo de transacción para jugar el sistema. El fenómeno fue dramatizado en el libro de Michael Lewis de 2014, “Flash Boys: A Wall Street Revolt”.

La solución de Katsuyama fue construir un sistema de regulación en el IEX para que todos los comerciantes, ya sea que tengan o no acceso a computadoras de alta potencia, puedan realizar transacciones en igualdad de condiciones. Esto se conoció extraoficialmente como el modelo de "reductor de velocidad".

El IEX hace esto envolviendo casi 40 millas de cable de fibra óptica alrededor de su computadora principal, retrasando las transacciones por menos de una milésima de segundo pero lo suficiente como para negar cualquier ventaja injusta para los comerciantes de alta frecuencia.

El IEX fue aprobado como bolsa de valores nacional por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. en junio de 2016 y planea cotizar su primera empresa pública en un futuro próximo.

Una línea de tiempo de hitos notables del IEX (Fuente)

El IEX ha intentado alejar a las empresas establecidas que cotizan en bolsa de la NYSE y el Nasdaq ofreciendo cinco años de cotizaciones gratuitas, pero aún tiene que atraer a ninguna empresa para que cotice con ellos.

¿Qué significa el IEX para las pequeñas empresas?

Como propietario de una pequeña empresa, es posible que se pregunte: "¿Qué significa el IEX para mí?"

Potencialmente, bastante.

Como dice Katsuyama en el sitio web de IEX:

Teóricamente, esa declaración de misión podría aplicarse al mundo de los negocios en su conjunto.

Si el IEX tiene éxito, podríamos ver un mayor movimiento hacia un mercado abierto en empresas grandes y pequeñas. Si falla, podría significar una tendencia continua hacia el statu quo.

La historia de IEX también es una mirada interesante a cómo responde el mercado a la nueva tecnología. Al igual que en el mundo de los deportes, cuando alguien prueba algo nuevo y funciona, la competencia rápidamente sigue su ejemplo o se queda atrás.

En 2017, NYSE American, el mercado de la Bolsa de Valores de Nueva York para empresas de pequeña capitalización, anunció que seguiría el ejemplo de IEX al implementar un retraso de 350 microsegundos en sus propias transacciones para nivelar el campo de juego.

Por esa época, el presidente de NYSE, Tom Farley, le dijo a Business Insider:

Si la propia competencia de IEX está comprando esta nivelación del campo de juego, es un buen indicador de que el resto del mundo empresarial no se quedará atrás.

Piense en Uber como otro ejemplo. Durante décadas, las empresas tradicionales de taxis dominaron el mercado y controlaron la competencia. Luego, Uber usó la tecnología para reabrir el mercado y, en unos pocos años, había un "Uber" para todo.

Lecciones del IEX para pequeñas empresas

Como propietario de una pequeña empresa, es probable que no sea la primera empresa en cotizar en bolsa en el IEX, pero eso no significa que deba ignorarlo.

Digamos, por ejemplo, que su empresa se convierte en un enorme éxito. Debido a sus tarifas de cotización relativamente bajas (gratis durante cinco años, luego $ 50,000 por año, en lugar de $ 100,000 + en NYSE y Nasdaq), el IEX se ha posicionado como una vía atractiva para que las empresas jóvenes y en crecimiento coticen en bolsa.

Manténgase actualizado sobre las noticias sobre el IEX. Siempre y cuando las empresas comiencen a cotizar en el IEX, preste mucha atención a cómo responde el mercado. Dependiendo del resultado, puede considerar más seriamente la posibilidad de incluir su propia empresa en el IEX.

Incluso si salir a bolsa no es parte de sus planes, hay algunas lecciones útiles que puede aprender de la historia de IEX en este momento:

1. Prepárese para un campo de juego más nivelado

Si el IEX ha demostrado algo, es que las lagunas tienen una vida útil corta. Por naturaleza, el mercado se pondrá al día y se corregirá a sí mismo, y solo sobrevivirán las empresas mejor administradas, mientras que aquellas que buscan tomar atajos o aprovechar los errores en el sistema morirán.

NUESTRA RECOMENDACIÓN: No caiga en la tentación de perseguir tendencias volátiles, como las últimas criptomonedas o el comercio de alta frecuencia. Mantenga libros limpios, siga las mejores prácticas y trate bien a sus clientes y empleados y tendrá éxito mientras duerme bien por la noche.

2. Manténgase actualizado con la última tecnología

Durante un breve período, los comerciantes de alta frecuencia, o revendedores de acciones, se aprovecharon de las brechas en la tecnología para obtener una ventaja injusta. Pero eventualmente la brecha tecnológica se cerró y el mercado corrigió.

NUESTRA RECOMENDACIÓN: a nivel de pequeñas empresas, asegúrese de estar en el lado correcto de la brecha tecnológica para evitar quedarse atrás en primer lugar. Use software de contabilidad y finanzas para ahorrar tiempo y dinero, y lea las noticias de la industria para estar al tanto de las últimas tendencias.

3. Abraza la transparencia

Además de nivelar el campo de juego, un principio central del modelo IEX es adoptar la transparencia: publican sus reglas operativas y cobran tarifas fijas y tarifas planas.

NUESTRA RECOMENDACIÓN: como propietario de una pequeña empresa, puede verse tentado a proteger ferozmente la información de propiedad exclusiva y la información de la empresa. Si bien parte de esta información, como planes comerciales futuros y datos privados de los empleados, debe protegerse, compartir otra información, como su modelo de precios, ganancias trimestrales y pronósticos, puede generar lealtad, confianza y responsabilidad.

¿Cuáles son sus pensamientos sobre el IEX?

Ya sea que piense que el IEX es un vistazo al futuro de los negocios o un experimento fallido a medias, es un tema de conversación interesante para cualquier persona interesada en los negocios y las finanzas.

Me encantaría escuchar sus pensamientos sobre el IEX en los comentarios.

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