Cómo la volatilidad del mercado impacta en el aumento del capital de trabajo

Desafíos del capital de trabajo para las empresas de comercio electrónico

El capital de trabajo es crucial para las empresas de comercio electrónico: ayuda a pagar el alquiler, el personal, las facturas y una gran cantidad de otros gastos generales. De hecho, el 82% de las pequeñas empresas fracasan debido a la mala gestión del efectivo. Pero para muchas empresas de comercio electrónico, saber cuándo y cómo obtener capital es uno de los mayores desafíos que enfrentan. Los precios fluctuantes de la energía, las pandemias mundiales, las tasas de interés y la volatilidad general del mercado hacen que la década de 2020 sea una década difícil para tomar decisiones financieras. Lo que las empresas necesitan es una descripción general de las opciones disponibles para ellas. En este blog, exploraremos los pros y los contras de cómo las empresas de comercio electrónico pueden aumentar el capital de trabajo y qué tan viables son en un clima económico impredecible.

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Capital Privado (PE)

El capital privado es un modelo de financiación en el que una empresa o fondo utiliza el dinero recaudado de los inversores para comprar una participación accionaria en una empresa privada. Una vez que la empresa ha crecido en valor, la empresa vende su participación con una ganancia y reembolsa a los inversores.

El financiamiento de capital privado es susceptible a la volatilidad del mercado de varias maneras. En primer lugar, las firmas de capital privado tienden a invertir solo en empresas rentables o casi rentables, por lo general con una participación mayoritaria. Las empresas deben poder presentar un plan detallado que describa el desempeño anterior, el crecimiento proyectado y una estrategia de salida viable para asegurar la financiación. La planificación para el futuro puede ser un desafío en períodos de turbulencia económica.

Las recesiones económicas pueden hacer que la inversión en PE esté más disponible para las empresas de comercio electrónico. Las empresas de PE tienden a jugar un juego largo y no se desanimarán por una caída temporal en el mercado. De hecho, las empresas de PE esperan que las empresas esperen más antes de salir a bolsa durante una recesión, lo que crea una oportunidad para inversiones más estables. Las empresas también tienden a ver las recesiones como una oportunidad para comprar participaciones en empresas por menos, lo que significa que hay una mayor posibilidad de que las empresas de comercio electrónico aseguren inversiones para capital de trabajo, pero con menos poder de negociación para pedir grandes cantidades.

Las tasas de interés son otro factor cuando se trata de capital privado. Cuando las tasas son bajas, muchos inversores que buscan rendimientos significativos dejarán de mirar los valores de renta fija y de crédito. Si las empresas de PE pueden asegurar capital de inversión a tasas bajas, tienen muchas opciones de dónde gastarlo y pueden disfrutar de una tasa interna de retorno (TIR) ​​saludable y un eventual retorno de su inversión. Todas esas son buenas noticias para un negocio de comercio electrónico que busca financiamiento de capital de trabajo. Pero cuando las tasas de interés aumentan, como lo son actualmente, esto tiene el efecto contrario. Los inversores vuelven a los valores de renta fija y de crédito, la recaudación de fondos se vuelve más difícil para las empresas de PE y las valoraciones de los activos caen a medida que las ofertas públicas iniciales se vuelven menos atractivas. Eso pone una llave en el camino para las empresas de PE que buscan una salida limpia y dificulta las cosas para las empresas que buscan financiación.

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Capital de riesgo (VC)

Venture Capital es técnicamente una forma de capital privado, solo enfocada en nuevas empresas prometedoras y empresas jóvenes en lugar de empresas más establecidas.

Las recesiones económicas tienen un efecto significativo en las empresas de capital de riesgo. Dado que generalmente están buscando el próximo unicornio, es poco probable que las empresas susceptibles al mercado que comercializan consumibles en lugar de productos tecnológicos o CPG parezcan una buena apuesta en tiempos de incertidumbre. Para asegurar el financiamiento, las empresas deberán proporcionar una evaluación detallada de cómo los factores macro como los costos de energía, las tasas de interés y la inflación podrían afectarlos. Las empresas también estarán preocupadas por la eficiencia. Cualquier negocio que busque financiamiento debe estar preparado para demostrar una fuerte eficiencia de ventas, una unidad económica sólida y planes para aumentar el capital de manera eficiente.

Las tasas de interés también tienen un fuerte impacto en la recaudación de fondos de capital de riesgo. En 2017, un aumento del 1 % en los tipos redujo la capacidad de los fondos de capital de riesgo para atraer capital inversor en un 3,2 %. Por contexto, eso significa que un aumento del 1% en 2021 habría eliminado $ 10.5 mil millones del total recaudado por las empresas de capital riesgo en ese año. Eso es $ 10.5 mil millones que no estarían disponibles para las empresas de comercio electrónico que buscan financiación.

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Recaudación de fondos

El crowdfunding es la obtención de capital de un gran número de microinversores. Genera $ 17,2 mil millones en América del Norte cada año, por lo que el crowdfunding puede ser una excelente opción para empresas con una comunidad social establecida. Las empresas de comercio electrónico pueden construir comunidades a través de las redes sociales, eventos en vivo, boletines y divulgación. Para obtener más consejos sobre cómo usar la comunidad, consulte nuestro documento técnico de creación de comunidad.

Las recesiones económicas son especialmente perjudiciales para el espacio de crowdfunding. Los inversores tienen menos ingresos disponibles, por lo que es más probable que se aprieten el cinturón. Cuando la financiación de capital de riesgo es más escasa durante una recesión, también es probable que haya más competencia por la financiación de fuentes colectivas, lo que dificulta que las empresas de comercio electrónico obtengan el capital de trabajo que necesitan.

Para las empresas que deciden tomar la ruta del crowdfunding, el mejor enfoque es buscar el consejo de personas que lo hayan hecho antes, crear una red sólida y diversa de inversores potenciales y emplear una buena estrategia de marketing para brindar la máxima visibilidad a su campaña. . Con una base leal de consumidores, las empresas pueden incluso obtener fondos durante una recesión, lo que enfatiza la necesidad de construir comunidades alrededor de su marca.

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Préstamos comerciales, tarjetas de crédito y sobregiros

Los préstamos, las tarjetas de crédito y los sobregiros son métodos de larga data para asegurar la financiación empresarial. Tienen la ventaja de estar respaldados por instituciones financieras establecidas pero, por lo tanto, son muy susceptibles a cambios en las tasas de interés.

Las recesiones tienen un impacto sustancial en las tasas de aprobación. Durante la recesión de 2008, los rechazos por sobregiros y préstamos comerciales aumentaron más del 50 % y el 160 %, respectivamente. Como los bancos predicen un mayor riesgo de incumplimiento de los prestatarios, están menos inclinados a prestar, especialmente a las empresas jóvenes sin un historial crediticio sólido o prueba de ingresos. Las empresas siempre pueden esperar que un banco realice una revisión exhaustiva antes de darles dinero, pero los cheques solo se volverán más estrictos en tiempos económicos difíciles.

Las tasas de interés son una preocupación central cuando se busca financiamiento de los bancos. Tomar un préstamo de tasa fija cuando las tasas son altas podría obligar a una empresa a pagar más de lo que puede pagar una vez que las tasas vuelvan a bajar. Mientras que optar por una tasa variable puede dejar a los prestatarios expuestos a tasas abrumadoramente altas a medida que los bancos centrales aumentan el interés para combatir las recesiones. Lo que podría parecer un buen negocio en ese momento puede resultar enormemente dañino para el capital de trabajo de una empresa. Antes de tomar un préstamo, las empresas de comercio electrónico siempre deben recibir asesoramiento sobre las tendencias y pronósticos actuales de las tasas de interés.

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Deuda de riesgo/deuda corporativa

La deuda de riesgo es una solución de financiamiento a corto plazo en la que las empresas en etapa inicial toman préstamos de prestamistas bancarios y no bancarios, generalmente entre rondas de financiamiento de capital, y los pagan con los ingresos de la siguiente ronda.

La volatilidad del mercado puede hacer que la deuda de riesgo sea una perspectiva riesgosa. Debido a que esta forma de financiación es utilizada principalmente por empresas en etapa inicial, presenta un mayor riesgo para los prestamistas. Eso significa que es más costoso y puede incluir convenios y obligaciones que aumentan el riesgo de incumplimiento: si un prestatario no puede cumplir sus promesas debido a circunstancias imprevistas, es probable que pierda una parte del control de su empresa. Si el negocio está en auge y la empresa está creciendo rápidamente, la deuda de riesgo puede ser una excelente opción. Aprovecha la equidad y proporciona capital de trabajo flexible contra fallas operativas y gastos generales imprevistos.

Las recesiones económicas no excluyen totalmente la deuda de riesgo como una opción para las empresas de comercio electrónico, pero al igual que con otras formas de financiación, siempre vale la pena tener un plan sólido a corto plazo para que las empresas pasen a la siguiente ronda de financiación.

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Financiamiento basado en ingresos

El financiamiento basado en ingresos está sujeto a un régimen regulatorio diferente al del financiamiento de deuda tradicional. Permite a los prestatarios pagar un préstamo como un porcentaje acordado de las ganancias brutas mensuales en lugar de una tasa fija.

Las recesiones económicas tienen un impacto mucho menor en los prestatarios basados ​​en los ingresos porque sus reembolsos se ajustan de acuerdo con sus ganancias. A menos que una empresa pierda dinero, no corre el riesgo de perder los pagos.

Las recesiones económicas severas pueden afectar significativamente el ecosistema de financiamiento basado en ingresos en su conjunto. Si bien los prestatarios están protegidos a corto plazo, ya que los prestamistas se ven afectados por pagos más pequeños y no pueden recuperar la garantía si los clientes incumplen, será mucho menos probable que vuelvan a prestar una vez que finalicen los plazos.

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Pensamientos finales

Las PYMES de comercio electrónico siempre necesitarán financiación para ayudar a satisfacer sus necesidades de capital de trabajo, y durante los períodos de volatilidad del mercado, es probable que sus requisitos aumenten. Si bien tomar un préstamo de cualquier tipo siempre presenta un riesgo, la mejor estrategia siempre es tener un plan sólido, tanto para presentar a los prestamistas como para mantenerse al día con los pagos.